6 de mayo de 2022

En directo desde el Guildhall de Londres: El momento institucional de las criptomonedas

La rápida expansión del criptoverso se ha visto impulsada, en parte, por la adopción institucional de algunas de las instituciones financieras tradicionales más prestigiosas, desde el banco más antiguo de Estados Unidos, BNY Mellon, hasta Goldman Sachs, State Street y muchas otras. Además, las empresas de criptomonedas han empezado a acoger a inversores institucionales, creando un ecosistema nuevo y creciente.

La semana pasada, el Wall Street Journal publicó un artículo sobre la adopción institucional en el que explicaba: "Los fondos de cobertura y otros inversores profesionales ya operaban con criptomonedas, pero muchos gestores de dinero -desde gigantes de fondos de inversión a fondos de pensiones- están cada vez más ansiosos por encontrar una forma de entrar en los mercados de criptomonedas, según los ejecutivos. La inflación y el aumento de los tipos de interés han frenado las expectativas de rentabilidad de las acciones y los bonos, lo que hace que las criptodivisas sean más atractivas."

El artículo destacaba que la participación de Wall Street podría aportar estabilidad a estos nuevos mercados, ya que las instituciones tradicionales "están creando capacidades para almacenar y negociar bitcoins y otros activos digitales mientras esperan la aprobación de las autoridades reguladoras estadounidenses y estatales que, según afirman, les permitirán poner en marcha estos servicios para clientes institucionales".

El 30 de abril, Ari Redbord Ari Redbord moderó un debate en el Guildhall de Londres sobre la adopción institucional de activos digitales y la intersección entre TradFi y cripto con estos actores exactos:

‍Michael DemissieJefe de la Unidad de Activos Digitales y del Grupo de Soluciones Avanzadas, BNY Mellon

‍Swen Werner, Director Global de Custodia y Pagos Digitales, Director de EMEA y APAC, State Street Digital

‍Frederic Brown Jefe de Producto, EMEA, GSR

‍Mathew McDermottJefe Global de Activos Digitales, Goldman Sachs

‍Guillaume Chatain, CFA, Jefe de Ventas Institucionales EMEA, Coinbase

Fue un amplio debate sobre cómo las instituciones financieras tradicionales se están involucrando en el espacio de los activos digitales, las fuerzas que impulsan la adopción institucional y la necesidad de marcos normativos claros y globales. He aquí las principales conclusiones:

Los negocios de criptomonedas se centran en las instituciones tradicionales . . .

El hecho de que las empresas nativas de criptomonedas tengan un jefe de ventas institucionales es indicativo de que las empresas de criptomonedas están participando activamente con los inversores institucionales. Guillaume Chatain, que ocupa ese cargo en Coinbase, explicó que las empresas de criptomonedas como Coinbase están trabajando estrechamente con los inversores institucionales, que utilizan su plataforma de prime broker para comprar, vender, custodiar e interactuar con criptomonedas y NFT. Chatain explicó que las instituciones financieras tradicionales "quieren ofrecer servicios de cripto a sus clientes, pero utilizan una infraestructura de terceros, y [Coinbase está] dándoles una solución de marca blanca para eso".

...y las instituciones tradicionales se centran en las criptomonedas

Aunque las empresas de criptomonedas se centran en las instituciones financieras tradicionales, los panelistas coincidieron en que los clientes están impulsando la adopción institucional de las criptomonedas y los activos digitales. Michael Demissie, de BNY Mellon, explicó que la empresa ve esta adopción "como parte de una megatendencia que seguiría a los activos tradicionales, que se subirían a este tren y se beneficiarían de los diseños innovadores que se ven. Así que entramos con convicción, empezando por ampliar realmente nuestros servicios a esta clase de activos emergentes, pero al mismo tiempo examinando la propia tecnología subyacente y viendo cómo podemos realmente transformar también nuestros negocios."

Matthew McDermott, de Goldman Sachs, y Swen Warner, de State Street, se hicieron eco de esta opinión y afirmaron que la situación está evolucionando rápidamente: "existe la firme convicción de que la tecnología blockchain y los activos digitales en general transformarán los mercados... no se trata sólo de criptomonedas. Es una especie de tokenización de activos. Son monedas estables. Es CBDC".

Culturalmente, han cambiado muchas cosas en pocos años

Frederic Brown, antiguo empleado de Goldman Sachs, puso de relieve la rapidez con la que se está moviendo el sector recordando su época en Goldman, hace tan sólo unos años, cuando se produjeron algunas discusiones sobre proyectos relacionados con Bitcoin, pero la dirección se opuso a la idea. Brown continuó: "La visión de la dirección ha cambiado en general", y los talentos del espacio TradFi se están pasando ahora a las criptomonedas. "Cuando entrevistamos a los candidatos que vienen de la banca de inversión, quieren estar cerca de esta nueva oportunidad, y eso es realmente lo que vemos ahora".

¿Regulación? Que quede claro

Todo el panel coincidió en que, cuando se trata de regulación, la claridad es tan importante como la sustancia. El panel coincidió en que una forma de avanzar es intentar patinar hacia donde se dirige el disco y comportarse como si los activos digitales ya estuvieran en un entorno altamente regulado.

¿Qué sigue para la adopción institucional?

¿Cuál es el siguiente paso en lo que respecta a los activos digitales y el compromiso institucional? Michael Demisse, de BNY Mellon, se centró en la eliminación de fricciones en la autenticación, un ámbito en el que las NFT podrían desempeñar un papel importante.

Cuando se construye un nuevo sistema financiero, las cosas se mueven con rapidez y es imposible saber cómo se desarrollarán. Una cosa es cierta: las instituciones financieras tradicionales, junto con las criptoempresas nativas, desempeñarán un papel importante en la configuración de este nuevo ecosistema. Recientemente, en respuesta a la creciente demanda de los clientes, LGT Bank, la institución financiera propiedad de la Casa principesca de Liechtenstein y parte del mayor grupo bancario familiar del mundo, anunció que ofrecerá servicios de custodia y corretaje de criptomonedas a clientes privados, empezando en Liechtenstein y Suiza.

Acerca de TRM Labs

TRM ofrece Inteligencia en Blockchain para ayudar a las instituciones financieras, las empresas de criptomoneda y los organismos públicos a detectar, investigar y gestionar el fraude y los delitos financieros relacionados con las criptomonedas. La plataforma de gestión de riesgos de TRM incluye soluciones para la supervisión de transacciones y la detección de carteras, la puntuación de riesgos de entidades -incluida la diligencia debida de VASP- y el rastreo del origen y el destino de los fondos. Estas herramientas permiten a una cohorte cada vez mayor de organizaciones de todo el mundo adoptar con seguridad transacciones, productos y asociaciones relacionados con la criptomoneda.

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