트럼프의 디지털 금융 기술 관련 행정명령 분석

크립토 볼로 시작되었습니다. 그리고 취임식이 있었습니다. 이후 주요 규제 기관에서 친암호화폐 성향의 인사가 단행되었고, 증권거래위원회SEC(미국 증권거래위원회)))의 암호화폐 태스크포스 구성, 행정명령, 그리고 논란이 되었던 SEC(미국 증권거래위원회) ) 규정의 철회 등이 있었습니다. 먼저 행정명령에 대해 집중적으로 살펴보겠습니다. 

2025년 1월 23일, 도널드 J. 트럼프 대통령은 디지털 자산과 금융 혁신에 대한 미국 정책의 중추적인 변화를 알리는 "디지털 금융 기술에서의 미국 리더십 강화"라는 제목의 행정명령 (EO)에 서명했습니다. 이 행정명령은 혁신, 규제 명확성, 개인의 자유와 통화 주권 보호를 강조하면서 블록체인과 가상자산 기술에 대한 미국의 리더십을 강화하는 것을 목표로 합니다. 

이 행정명령은 법적 명확성을 구현하고 혁신을 촉진하기 위한 프로세스를 제시하고 차기 행정부의 우선순위를 강조하는 출발점입니다. 보물 상자라기보다는 지도라고 생각하시면 됩니다. 하지만 몇 가지 주요 정책 선언문이 명시되어 있습니다.

이 행정명령은 금융 프라이버시와 독립성에 대한 위험을 이유로 미국 내 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)의 개발이나 사용을 명시적으로 금지하고 있으며, 달러 기반 스테이블코인을 통한 미국 달러의 지배를 우선시하고 있습니다. 

새로운 행정명령은 즉각적인 결과물, 간소화된 규제, 경제적 경쟁력에 더욱 중점을 둔 2022년 바이든 대통령의 행정명령인'디지털 자산의 책임 있는 개발 보장'을 기반으로 하고 있으며, 이 행정명령과도 다른 면이 있습니다.

이 행정명령은 디지털 자산의 채굴, 검증, 자기 관리 등 개인과 단체가 블록체인 네트워크에 접근하고 참여할 수 있는 권리를 보호하는 데 중점을 두고 있습니다. 어떠한 법률이나 정책도 이러한 권리를 침해해서는 안 된다고 규정하여 불법적인 간섭 없이 혁신을 촉진하겠다는 미국의 의지를 강조하고 있습니다. 이전 조치에서 크게 벗어난 이 법안은 바이든의 행정명령 14067호와 재무부의 2022년프레임워크 디지털 자산에 대한 국제적 참여프레임워크 '를 폐지하여 디지털 금융 기술에 대한 미국의 접근 방식을 재설정합니다.

규제 일관성을 보장하기 위해 EO는 재무부, SEC(미국 증권거래위원회)),CFTC(미국 상품선물거래위원회)), Department of Justice (DOJ(미국 법무부)) 및 기타 연방 기관과 협력하여 120일 이내에 디지털 자산 규제를 위한 통합된 기술 중립적 프레임워크 만들기로 했습니다. 국가경제위원회 산하에 신설된 디지털 자산 시장에 관한 대통령 실무 그룹이 감독을 맡게 되며, 전 페이팔 임원인 데이비드 색스 AI 및 암호화폐 특별보좌관이 이끌게 됩니다. 이 그룹에는 주요 연방 기관의 고위 대표들이 포함되어 있으며, 정부 전반의 노력을 조정하여 중복을 없애고 명확한 지침을 제공하는 임무를 맡고 있습니다.

주요 조항 및 마감일

이 행정명령은 연방 기관과 디지털 자산 시장에 관한 대통령 실무 그룹이 행정부의 정책 목표를 달성하기 위한 일련의 주요 기한을 정하고 있습니다. 30일 이내, 재무부, DOJ(미국 법무부)SEC(미국 증권거래위원회) ) 및 기타 관련 기관은 디지털 자산 부문에 영향을 미치는 모든 기존 규정, 지침 문서, 명령 및 기타 항목을 파악하는 임무를 맡게 됩니다. 이러한 노력은 업계에 영향을 미치는 정책의 포괄적인 목록을 작성하는 것을 목표로 합니다.

이 1차 검토 후 각 기관은 60일 이내에 실무그룹 의장에게 권고안을 제출해야 합니다. 이러한 권고안에는 식별된 항목의 폐지, 수정 또는 비규제 항목의 경우 규제로 공식화해야 하는지 여부가 다뤄집니다. 이 프로세스는 디지털 자산에 대한 규제 환경을 간소화하고 명확히 하기 위해 고안되었습니다.

또한 실무그룹은 180일 이내에 대통령에게 상세한 보고서를 제출해야 합니다. 이 보고서는 시장 구조, 감독, 소비자 보호, 위험 관리에 초점을 맞춰 스테이블코인을 포함한 디지털 자산의 발행과 운영을 위한 연방 규제 프레임워크 개요를 제시할 것입니다. 또한 이 보고서는 국가 디지털 자산 비축의 설립 가능성을 평가할 것입니다. 이 비축고는 연방법 집행 노력을 통해 합법적으로 압수된 암호화폐에서 파생될 수 있으며, 광범위한 국가 이익을 지원하기 위한 것입니다. 이러한 기한은 디지털 자산 생태계의 복잡성을 신속하고 포괄적으로 해결하려는 행정부의 의지를 반영합니다.

트럼프와 바이든 EO의 비교

바이든과 트럼프의 행정명령은 모두 디지털 자산에 대한 규제 프레임워크 구축을 시작하려 하지만, 미국에서 블록체인 기술과 디지털 자산을 규제하고 육성하는 데 있어 현저하게 다른 접근 방식을 드러내고 있습니다.

기관이 연구와 이해관계자 참여를 위해 최대 1년의 시간을 허용한 바이든 대통령의 보다 신중한 접근 방식과 달리, 트럼프의 지침은 속도와 실행 가능한 결과를 강조합니다. 바이든의 2022년 행정명령은 환경적 지속 가능성, 재정적 포용성, 장기 연구에 중점을 둔 책임 있는 혁신에 초점을 맞췄습니다. 두 행정명령 모두 미국 CBDC(중앙은행 발행 디지털화폐) 가능성을 모색하고 있지만, 트럼프의 행정명령은 CBDC(중앙은행 발행 디지털화폐) 개발을 명시적으로 금지하고 있습니다, 달러의 글로벌 지배력을 강화하기 위해 달러 기반 스테이블코인과 같은 민간 부문의 혁신을 선호하고 있습니다.

반면, 바이든의 지침은 프라이버시와 금융 포용을 강조하면서 달러의 글로벌 역할을 유지하기 위해 미국 CBDC(중앙은행 발행 디지털화폐) 의 잠재력을 탐구할 것을 촉구했습니다. 또한 조화로운 규제 표준을 수립하기 위한 국제적 협력을 우선시하며 재무부와 DOJ(미국 법무부) 와 같은 기관에 이러한 주제에 대한 자세한 백서를 작성하도록 요청했습니다.

두 행정명령은 글로벌 협력에 대한 입장에서도 차이가 있습니다. 바이든은 규제 프레임워크 조화를 위해 국제 동맹국과의 협력을 강조한 반면, 트럼프의 행정명령은 미국 중심 정책으로 전환하여 국내 혁신에 중점을 두고 바이든의 행정명령과 재무부의 국제 참여 프레임워크 등 이전 조치를 철회하는 방향으로 나아가고 있습니다.

이념적 차이는 분명합니다: 바이든의 지침은 신중하고 체계적인 안전 지향적 접근 방식을 구현하는 반면, 트럼프의 명령은 신속한 혁신과 민간 부문의 권한 부여를 촉구하는 긴급한 느낌입니다. 이러한 대조적인 전략은 빠르게 확장하는 디지털 자산 생태계에서 혁신, 규제, 국가 안보의 균형을 맞추는 데 대한 연방정부의 진화하는 논쟁을 강조합니다.

이전 조치의 취소

바이든의 행정명령 14067과 재무부의 국제적 참여 프레임워크 무효화함으로써 트럼프의 지침은 미국의 디지털 자산 의제를 재설정합니다. 이는 바이든 행정부의 환경 및 사회적 목표에서 국가 안보, 경제적 역동성, 미국 달러의 우위 유지에 초점을 맞춘 프레임워크 전환을 의미합니다.

EO를 넘어서

이 행정명령이 가장 큰 뉴스임에는 틀림없지만, 장기적으로 보면 그다지 영향력이 크지 않을 수도 있습니다. 이번 주 초 트럼프 대통령은 CFTC(미국 상품선물거래위원회) ) 위원장 직무대행에 캐롤라인 팜을, SEC(미국 증권거래위원회)) 위원장 직무대행에 마크 우예다를 임명했습니다, 미국의 규제 접근 방식에 중대한 변화를 예고했습니다.

2022년 4월부터 CFTC(미국 상품선물거래위원회) 위원으로 활동 중인 팜은 디지털 자산 시장 육성을 위한 규제 샌드박스 및 시범 프로그램과 같은 이니셔티브를 제안하며 명확한 규제 프레임워크와 기술 적응을 지지해 왔습니다. 2022년 6월 SEC(미국 증권거래위원회) )의 위원으로 합류한 마크 우예다는 혁신, 자본 형성, 투자자 보호를 지원하기 위한 보다 명확한 지침을 주장하며 암호화폐 규제에 대한 이전의 집행 위주 접근 방식에 비판적인 입장을 취해왔습니다.

SEC(미국 증권거래위원회) 오랜 암호화폐 옹호자인 헤스터 피어스 위원장이 이끄는 암호화폐 태스크포스를 구성하여 디지털 자산에 대한 포괄적인 규제 프레임워크 개발한다고 발표했습니다. 이 태스크포스는 업계 이해관계자 및 의회와 긴밀히 협력하여 기술 지원을 제공하고 명확하고 실용적인 규제를 만들기 위한 협력적 접근 방식을 촉진할 것입니다. SEC(미국 증권거래위원회))의 이번 발표는 소급 시행과 검증되지 않은 법적 해석에 의존하던 기존의 방식에서 벗어나 등록 절차의 명확성과 투자자를 보호하는 동시에 혁신과 시장 건전성을 지원하는 규제 환경의 필요성을 인정한 것입니다.

캐롤라인 팜이 이끄는 CFTC(미국 상품선물거래위원회), 과 SEC(미국 증권거래위원회))의 암호화폐 태스크포스는 관할권을 둘러싼 두 기관의 역사적인 경쟁을 넘어 협력할 예정입니다. 특히 행정명령과 결합된 이 협력은 디지털 자산에 대한 명확한 '도로의 규칙'을 확립하고 기관 간 규제 우선순위를 조정하기 위한 보다 광범위한 의제를 강조합니다. 피어스 위원장은 투자자를 보호하고 혁신을 촉진하는 규제 프레임워크 구축하려면 인내심과 공동의 노력이 필요하다며 공공 입금 협업의 중요성을 강조했습니다. 이러한 임명 및 이니셔티브를 통해 정부는 빠르게 진화하는 디지털 자산 분야에 보다 혁신 친화적인 규제 환경을 조성하는 것을 목표로 하고 있습니다.

또한 대통령이 새로운 EO를 발표한 같은 날, SEC(미국 증권거래위원회) 기업이 고객을 대신해 보유한 암호화폐의 회계 처리를 다루기 위해 2022년 3월에 발표했던 인기 없는 직원회계공시(SAB) 121의 철회를 발표했습니다. SAB 121은 기업이 고객을 위해 보유한 디지털 자산을 대차대조표에 자산과 부채로 모두 기록하도록 요구했으며, 도난이나 사이버 공격의 위험을 반영하기 위한 보호 의무도 함께 규정했습니다. 이 지침은 은행과 금융기관을 포함하여 암호화폐 수탁 서비스를 제공하는 SEC(미국 증권거래위원회) 에 재무제표를 제출하는 모든 기관에 적용되었습니다. 이 접근 방식은 고객 자산을 유가증권과 같은 다른 수탁 자산과 달리 기업 부채로 인식하여 효과적으로 처리했습니다.

이 지침은 영향을 받은 기업들의 재무 보고에 상당한 영향을 미쳤으며, 종종 대차대조표를 부풀리고 재무 공시를 더욱 복잡하게 만들었습니다. 업계 이해관계자를 포함한 많은 비평가들은 SAB 121이 특히 소규모 기업과 암호화폐 수탁에 주로 관여하는 기업에게 불균형적인 문제를 야기한다고 주장했습니다. 또한 대중의 의견 수렴 없이 도입되었고, 책임과 규제 감시가 강화되어 기업이 디지털 자산 분야에 진입하는 것을 잠재적으로 방해할 수 있다는 비판에 직면했습니다. SEC(미국 증권거래위원회))의 SAB 121 철회는 이러한 문제를 인정한 것으로, 향후 디지털 자산이 연방 감독 하에 어떻게 회계 처리될 것인지에 대한 의문을 남겼습니다.

자금세탁방지(AML)는 어떤가요?

궁금해하실 줄 알았습니다. 트럼프 EO에는자금세탁방지(AML)) 또는 금융 범죄에 대한 내용은 없지만, 가상자산 생태계가 성장함에 따라 금융 범죄 방지 규정 준수가 그 어느 때보다 중요해질 것입니다. EO와 최근의 인사이동은 SEC(미국 증권거래위원회) ) 및 기타 기관의 합법적인 가상자산 비지니스 대한 단속 조치에서 벗어나려는 움직임으로 보입니다. 그리고 가상자산 생태계가 성장함에 따라 랜섬웨어 그룹, 사이버 범죄자, 자금 세탁업자 등 실제 범죄자들을 합법적인 공간에서 차단하는 것이 그 어느 때보다 중요해질 것입니다.

TRM의 암호화폐 범죄 보고서의 최근 데이터는 디지털 자산 생태계의 방대한 혁신 잠재력과 불법 행위자에 의한 지속적인 악용이라는 이중적 특성을 강조합니다. 2024년 전체 암호화폐 거래량은 10조 6천억 달러에 달했지만, 불법 거래량은 450억 달러로 감소하여 전체 활동의 0.4%에 불과해 역대 최저치를 기록했습니다. 

불법 암호화폐 활동의 비율은 고무적인 감소세를 보이고 있지만 위협은 여전히 심각합니다. 2024년에는 랜섬웨어 공격이 급증하여 5,635건의 사고가 보고되었습니다. 한편, 2023년에 비해 17% 증가한 22억 달러가 해킹으로 도난당했으며, 그 중 북한 그룹이 8억 달러에 가까운 피해를 입혔습니다. 암호화폐 관련 의약품 판매도 20% 증가하여 24억 달러에 육박했습니다. 

워킹 그룹은 혁신을 촉진하는 규제 명확성을 제공하는 동시에 블록체인 인텔리전스 활용하여 악의적인 행위자가 제기하는 위험을 완화하는 중요한 임무를 가지고 있습니다. 이러한 균형을 이루기 위해서는 여러 기관과 업계가 협력하여 노력해야 합니다.

앞으로의 여정

트럼프 대통령의 행정명령과 이번 주 활발한 활동은 디지털 금융 환경에서의 경제 리더십과 혁신에 대한 행정부의 초점을 강조합니다. 이 행정명령은 속도, 경쟁력, 규제 명확성을 우선시함으로써 미국을 블록체인과 가상자산 기술 분야의 글로벌 리더로 자리매김하고자 합니다. 그러나 이제 행정부와 입법부가 업계와 함께 사용자가 안전하고 사적인 방식으로 참여할 수 있는 동시에 필요한 소비자 보호 및 자금 세탁 방지 보호 장치를 보장하는 건전한 정책을 만들기 위해 협력하면서 진정한 작업이 시작됩니다.

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