2023년 5월, 전 코인베이스(Coinbase) ) 직원 이샨 와히가 가상자산 관련 내부자 거래로 수감된 최초의 인물로 역사에 남았습니다. 와히는 거래소에 추가될 가상자산 대한 정보를 직원들에게 알려주어 상장이 공개되기 전에 수익성 있는 거래를 할 수 있도록 했습니다.
이번 사건 이전에도 전 세계 규제 당국은 가상자산 시장의 남용을 줄일 수 있는 방법을 모색하고 있었습니다. 국제적 차원에서 국제증권감독기구IOSCO(국제증권관리위원회))는 지난해 디지털 및 가상자산 시장에 대한 기준을 확정하여 시장 남용을 식별하고 예방할 수 있도록 했습니다. 이러한 국제 표준은 이미 국가 차원에서 시행되고 있습니다.
영국이 제안한 가상자산 금융 서비스 제도에는 가상자산 거래 회사의 시장 남용을 방지하고 적발하기 위한 의무 시스템과 규제 도입이 포함되어 있습니다. 또한 규제를 받는 가상자산 기업은 내부 정보와 내부자 명단을 당국에 공개해야 합니다. IOSCO(국제증권관리위원회) 핀테크 태스크포스 의장국인 싱가포르도 유사한 시장 건전성 조치에 대해 협의했습니다. 유럽 연합(EU)의 경우, 시장 남용 규칙의 일부를 구성하는 MiCA(가상자산 규제 기본법안)인 가상자산 자산 시장 규정에서 시세조작과 내부자 거래를 명시적으로 금지하고 있습니다. 불공정 거래 행위 탐지 및 예방
하지만 아직 해야 할 일이 많이 남아 있습니다. 아래에서는 가상자산 생태계를 지속적으로 괴롭히는 시장 조작의 주요 유형과 이를 탐지하고 대처하기 위해 할 수 있는 일을 간략하게 설명합니다.
워시 트레이딩
워시 트레이딩은 특수관계자 간에 동일한 자산을 사고 팔아 시장 수요 활동이 있는 것처럼 허위로 만들어 인기 있는 것처럼 보이게 하는 것을 말합니다.
최근 한 추산에 따르면 NFT와 가상자산 출시의 중요한 요소인 워시 트레이딩은 2020년 이후 약 20억 달러의 가치를 차지했습니다. 특히 눈길을 끄는 사례는 2021년에 크립토펑크 NFT가 약 5억 달러에 팔린 경우입니다. 나중에 밝혀진 바에 따르면 구매자와 판매자는 한 개인이었고, 이들은 즉시 상환한 가상자산 빌린 후 플래시 대출이라는 방식으로 거래를 진행한 것으로 밝혀졌습니다.
아래 그래프는 한 개인이 두 개의 지갑 주소를 소유하는 일반적인 NFT 워시 거래 시나리오를 보여줍니다. 24시간 동안 두 지갑 주소는 동일한 NFT("문크")를 서로 주고받으며 해당 NFT가 수요가 많은 것처럼 보이게 합니다. 최상위 NFT 통계에 따르면 단기간에 수십 번 이상 거래된 것으로 표시될 수 있지만, 실제로는 블록체인 인텔리전스 통해 이러한 거래가 허구임을 알 수 있습니다.
워시 트레이딩은 법 집행 기관의 주목을 받기도 했는데, 특히 2022년 12월 SEC(미국 증권거래위원회) 가 알라메다(Alameda) ) 리서치와 FTX 리더들을 "공개 시장에서 대량으로 구매하여 가격을 지지하는 방식으로" FTXFTT 토큰 가격을 조작한 혐의로기소하면서 더욱 주목을 받았습니다.
블록체인 분석은 연결된 주소 간 자금의 순환 이동을 감지하여 가상자산 또는 토큰의 가격이 워시 트레이딩을 통해 부풀려졌을 가능성이 있는지 여부를 파악할 수 있습니다.
오라클 조작
오라클 조작은 디파이(Defi) 가격 오라클로 알려진 토큰의 가치를 결정하는 권한을 조작하는 행위입니다.
가장 악명 높은 사례는 아마도 2022년 10월 솔라나 기반 플랫폼인 망고 마켓에서 발생한 가격 오라클 조작 사건일 것입니다. 가상자산 트레이더인 아브라함 아이젠버그와 그의 동료들은 망고 토큰을 레버리지로 매입한 후 가치가 급등한 후 대출 담보로 사용함으로써 다른 토큰 보유자들을 희생시켜 1억 1,500만 달러를 벌어들이는 데 성공했습니다.
아이젠버그는 자신의 행동을 해킹이 아닌 '고수익 거래 전략'이라고 변명했지만, 결국 SEC(미국 증권거래위원회) 사기 방지 및 시장 조작 조항을 위반한 혐의로 SEC(미국 증권거래위원회) )에 의해 체포되어 기소되었습니다. 아이젠버그는 이후 망고 마켓으로부터 4,700만 달러와 이자를 반환하라는 소송을 당하기도 했습니다.
내부자 거래
기존 거래와 마찬가지로 가상자산 내부자 거래는 중요한 미공개 정보를 이용해 시장 변동 이벤트에 앞서 디지털 자산을 매수 또는 매도하는 것입니다. 예를 들어 공개 거래소 상장 발표 전에 대량의 토큰을 매수하여 이후 가격 상승으로 이익을 얻는 것이 그 중 하나입니다.
명백히 비윤리적이지만 오랫동안 법적 회색지대로 남아 있던 가상자산 내부자 거래 행위는 일반적으로 보이스피싱이나 자금 세탁과 같은 인접 범죄의 범위에서 법 집행 기관의 표적이 되어 왔습니다. 그러나 2023년 SEC(미국 증권거래위원회) 의 게리 겐슬러 위원장이 대부분의 암호화폐를 미등록 증권으로 규정하고 동일한 규정을 적용해야 한다고 밝히면서 수사기관은 더욱 대담해졌습니다.
예를 들어, 2022년 6월 한 NFT 마켓플레이스의 전직 직원이 거래소 홈페이지에 상장될 NFT에 대한 기밀 정보를 이용해 내부자 거래를 저지른 계획과 관련하여 전신 사기 및 자금 세탁 혐의로 기소된 첫 번째 개인이 되었습니다. 이후 다른 사람들도 비슷한 혐의로 기소되었습니다.
펌프 및 덤프 계획
펌프 앤 덤프는 가상자산 토큰의 가격을 인위적으로 부풀리고 구매자를 끌어들이기 위해 조직적으로 홍보하고 구매하는 것을 말합니다. 가격이 일정 수준에 도달하면 선동자가 매도를 통해 가격이 폭락하여 의심하지 않는 투자자를 속입니다. 이러한 수법은 텔레그램 채널뿐만 아니라 딥웹과 다크웹 채팅방에서 고안되고 조장되고 있습니다.
블록체인 인텔리전스 도구는 이전에 거의 거래되지 않던 디지털 자산의 가격 상승과 거래량이 갑자기 급등할 때 펌프 앤 덤프 활동의 징후를 식별할 수 있습니다. 이러한 사기는 디스코드나 소셜 미디어 앱과 같은 온라인 포럼에서 많이 이루어지기 때문에, 오픈 소스 분석은 알려지지 않았거나 평판이 좋지 않은 인플루언서나 인물이 자산을 광고하고 있는지 파악하는 데도 도움이 될 수 있습니다.
전투를 위해서는 협업이 핵심
시장 남용을 탐지하는 것은 팀의 노력입니다. 블록체인 인텔리전스 성공하려면 오픈 소스 연구와 VASP, 규제 기관 및 기타 기관이 보유한 오프체인 거래 데이터와 함께 레이어링되어야 합니다.
이러한 공동의 사고는 이미 영향을 미치고 있는 것으로 나타났습니다. 완전한 라이선스 및 감독 체계를 갖춘 국가의 가상자산 서비스 제공업체(VASP)는 규제가 덜한 관할권의 업체보다 불법 활동 비율이 낮습니다. 이는 최근의 분석에 따른 것입니다. TRM Labs 에서 전 세계 가상자산 노출 약 70%를 차지하는 21개 관할권의 가상자산 정책 동향을 분석한 결과에 따른노출 2023년에는 이들 관할권의 80%가 가상자산 규제를 강화할 것으로 예상됩니다.
VASP, 분석 회사, 공공기관 간의 긴밀한 협력을 통해 해당 자금이 가상자산 생태계에서 빠져나가기 전에 조작을 최대한 빨리 발견하고 조치를 취할 수 있습니다.
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