영국 암호자산 규제 - 정부, 계획 발표

영국은 향후 수년간 암호자산에 대한 규제 프레임워크 형성할 수 있는 일련의 논문을 발표했습니다. 

첫 번째 백서는 2023년 초에 발표된 암호화폐 자산에 대한 미래 규제 프레임워크 대한 긴 협의에 대한 정부의 대응을 담고 있습니다. 이 백서는 영국의 미래 프레임워크 기본 형태와 잠재적인 시행 일정을 제시합니다. 이 백서와 함께 정부는 법정화폐 기반 스테이블코인 처리 계획에 대한 업데이트와 시스템 디지털 결제 자산( 스테이블코인 포함) 기업의 실패 관리에 관한 백서를 발표했습니다. 

이 첫 번째 논문 세트에 밀접하게 이어서 FCA(영국 금융행위감독청) 와 영란은행은 "소비자를 보호하고, 강력한 규칙을 통해 자금 세탁을 방지하며, 금융 안정성을 보호하기 위해 스테이블코인을 규제"하는 것을 목표로 하는 결제용 법정화폐 기반 스테이블코인 규제에 관한 두 개의 추가 논의 논문을 발표했습니다. 요컨대, 풀어야 할 서류가 많이 있습니다.

암호화 자산에 대한 미래규제 프레임워크

그렇다면 첫 번째 백서에서 설명한 이 새로운 프레임워크 앤드류 그리피스(Andrew Griffeth) 시 장관이 "영국이 암호자산 사업을 시작하고 확장하는 데 있어 확실한 선택이 될까요?"라고 말한 것처럼 영국이 암호자산 비즈니스를 시작하고 확장하는 데 있어 확실한 선택이 될까요?

우선, 주요 이슈에 대한 법적 및 규제적 명확성을 확실히 제공합니다. 금융서비스 및 시장법(FSMA)은 암호화폐 자산의 발행, 교환, 투자, 위험 관리, 대출, 차용, 수탁 제공 등 금융 활동에 적용되는 주요 법률이 될 것입니다. 이 프레임워크 영국에서 사업체로서 규제 대상 활동을 수행하는 모든 법인을 대상으로 합니다. 

다른 주요 규제 영역은 어떻게 되나요? 

↪cf_200D↩TLDR- 주요 규제 분야에 대한 입장

• 승인 - 승인 절차에 대한 자세한 내용은 2024년에 제공될 예정이며, 현재의 승인은 새로운 제도 하에서 자동 승인과 동일하지 않습니다;
• 공개 - 일관된 정보를 제공하고 국제 표준에 부합해야 하며, 자세한 내용은 추후 공개할 예정입니다;
• 수탁 - 암호화폐 자산 수탁의 미묘한 차이와 다양한 수탁자 유형에 대처하기 위해 새로운 법률이 만들어질 예정입니다;  
• 시장 남용 - 기존의 시장 남용 제도가 암호화폐 자산에 적용되며, 해당 부문에서 정보 공유가 요구됩니다;
• 대체 불가능한 토큰 - 대체 불가능한 토큰이 금융 상품이 아닌 것이 분명한 경우 FSMA 제도에 해당하지 않습니다;
• 대출 - 영국은 대출과 스테이킹의 차이를 인정합니다. 대출은 소매 및 기관 상품에 맞게 조정된 새로운 규칙에 따라 적용될 것입니다; 
• 스테이킹 - 정부는 스테이킹 활동에 대한 명확한 정의를 내리고 다양한 비즈니스 모델의 분류 체계를 확립하는 등 스테이킹 관련 작업에 박차를 가하고 있습니다;
• 채굴 - 정부는 현재 채굴을 규제하지 않습니다.
• 디파이(Defi) - 영국은 디파이를 금지할 계획이 없습니다. 디파이(Defi) 를 금지하거나 규제할 계획이 없으며, 규제 솔루션을 찾기 위해 국제 포럼에서 계속 노력할 것입니다;
• 법정화폐 기반 스테이블코인 - 정부 계획의 1단계에서는 결제에 법정화폐 기반 스테이블코인을 도입하기 위한 규칙이 우선적으로 적용됩니다(아래 참조).

↪cf_200D↩인증

자문 보고서에는 암호화 자산 활동을 하는 기업에 대한 새로운 승인 절차가 어떻게 진행될 것인지에 대한 자세한 내용은 거의 포함되어 있지 않습니다. 자금세탁방지 규정에 따른 현재의 인가가 새로운 제도에 따른 자동 승인과 동일하게 적용되지는 않을 것으로 알고 있습니다. 이미 FSMA 제4A조에 따라 승인을 받은 기업도 자동 승인을 받지 못하며, 새로 규제되는 활동을 수행하려면 허가 변경을 신청해야 합니다. 정부는 2024년에 추가 법안을 마련하여 승인 절차에 필요한 세부 사항을 제공할 계획입니다. 

향후 프레임워크 기업이 수행하는 각 규제 대상 활동에 대해 관련 규제 규칙을 준수하도록 요구함으로써 수직적 통합을 다룰 것입니다. 

↪cf_200D↩공지사항

정부는 모든 소비자가 일관된 정보를 이용할 수 있도록 모든 암호화폐 자산에 대한 공시 문서를 보고자 합니다. 암호화폐 거래소는 FCA(영국 금융행위감독청)이 IOSCO(국제증권관리위원회) )의 기준에 따라 암호화폐 공시에 대해 명시한 정보를 공개해야 합니다. 해당 정보에는 "토큰의 기본 코드, 취약성, 위험 및 종속성에 대한 정보"가 포함되어야 할 가능성이 높습니다. 영국 프레임워크 따르면 거래소는 합리적인 주의를 기울이는 한 모든 소비자 손실에 대해 책임을 지지 않습니다. 이는 기업에 전적인 책임을 묻는 유럽 연합(EU) 접근 방식과는 대조적입니다.

↪f_200D↩수탁 관리

새로운 제도에서는 커스터디를 i) 보호 ②) 보호 및 관리 ③) 암호화폐 자산의 보호 또는 보호 및 관리의 준비로 정의할 것입니다. 새로운 제도에 따르면 자체 호스팅 지갑은 커스터디 정의에 해당하지 않습니다.

↪cf_200D↩시장남용

새로운 규칙은 기본적으로 현재의 시장 남용 제도를 암호화폐 자산 활동에 적용하되, 업계 내 정보 공유를 강화할 것입니다. 

↪cf_200D↩NFT

정부는 "NFT는 그 자체로 금융 서비스 상품이라기보다는 ( 인스턴스 경우) 디지털 수집품이나 예술품에 더 가깝기 때문에 이 제도에 해당하지 않는다"는 입장을 취하고 있습니다. 그러나 NFT가 금융 활동에 사용되는 경우에는 이 제도에 따라 규제를 받게 됩니다. 이 보고서에서는 금융 시장 외의 게임에서 사용되는 경우와 같이 NFT 사용이 규제 대상에서 벗어나는 유용한 예를 제시하고 있습니다. 

↪cf_200D↩대출

정부는 "암호화 자산 대출 플랫폼 운영"이라는 규제 대상 활동을 새로 정의하고 소매와 도매로 구분하여 소매 제도를 우선적으로 신설할 계획입니다. 이러한 업체는 암호화폐 자산 중개 및 수탁 제도에서 정의된 것과 동일한 요건을 갖추게 됩니다. 정부는 암호화폐 자산 스테이킹이 대출 서비스에 포함되지 않으며 특정 제도가 필요하다는 점을 분명히 합니다. 정부는 스테이킹에 대한 명확한 정의와 분류를 제공하기 위해 스테이킹에 대한 작업을 가속화할 것을 약속합니다. MiCA(가상자산 규제 기본법안) )에는 암호화폐 대출이나 스테이킹은 포함되지 않습니다. 

‍디파이(Defi)

"정부의 혁신 지향적 접근 방식에 따라 정부는 디파이를 금지할 생각이 없습니다. 디파이(Defi)." 정부는 현재 시점에서 디파이를 규제하는 것은 시기상조라는 점을 인식하고 있으며, 대신 이 분야의 국제 표준 제정 기관과 지속적으로 협력할 계획입니다. 

"HM 재무부는 응답자들이 탈중앙화의 스펙트럼을 인정할 필요가 있다는 데 동의합니다. 디파이(Defi) 생태계 내에서 중앙화 또는 탈중앙화라는 이분법적 구분이 아닌 다양한 탈중앙화를 인정해야 한다는 데 동의합니다." 이러한 접근 방식은 유럽 연합(EU) 과도 일치합니다. 디파이(Defi) 를 MiCA(가상자산 규제 기본법안) 의 적용 범위에서 제외했으며, 앞으로도 기술 발전을 지속적으로 모니터링할 계획입니다. 

 법정화폐 기반 스테이블코인 - 최신 소식은 무엇인가요? 

나머지 보고서와 토론 문서에서 정부는 법정화폐 기반 스테이블코인에 대한 임박한 계획을 제시하며 "법정화폐를 참조하고 전체 또는 일부를 뒷받침으로 보유함으로써 안정적인 가치를 추구하거나 유지하려는 암호화폐 자산"으로 정의하고 있습니다. 이 정의는 당분간 향후 규제 범위 밖에 있는 암호화폐 기반 및 알고리즘 기반 스테이블코인을 의도적으로 제외했으며, P2P 송금도 마찬가지입니다. MiCA(가상자산 규제 기본법안))를 지지하는 분들은 이 정의가 스테이블코인을 자산 참조 토큰(ART)과 전자 화폐 토큰(EMT)의 두 그룹으로 나누는 유럽 연합(EU)과 달리 단일 종류의 자산으로 분류하는 것을 알 수 있을 것입니다. 

영국은 두 가지 방식으로 법정화폐 기반 스테이블코인을 규제할 예정입니다: 

• 결제 체인에서 법정화폐 기반 스테이블코인 사용 규제, 
• 사용처에 관계없이 영국에서 또는 영국에서 발행된 법정화폐 기반 스테이블코인의 발행 및 보관 활동을 규제합니다. 

FCA(영국 금융행위감독청)), 결제 서비스 규제기관(PSR), 영란은행은 모두 법정화폐 기반 스테이블코인을 감독하는 역할을 맡게 될 것입니다. FCA(영국 금융행위감독청) )는 주요 규제 기관이 될 것이며, 논의 문서를 통해 법정화폐 기반 스테이블코인 결제와 관련된 기업의 발행, 보관 및 조직 요건에 대한 잠재적 규칙을 제시할 예정입니다. 법정화폐 기반 스테이블코인을 사용하는 시스템 결제 시스템은 영국 은행의 감독을 받게 되며, 영국 은행은 토론 백 서에서 시스템 자산의 발행과 지원에 대한 추가 요건을 제시했습니다, 자금세탁방지(AML)CFT(테러자금조달방지제도) (CFT) 요건뿐만 아니라 발행자에게 부과될 요건도 제시했습니다.  

영국에서 발행된 스테이블코인과 영국에서 발행되지 않은 스테이블코인 모두 이 제도의 적용을 받도록 되어 있습니다. 유럽 연합(EU)의 접근 방식에서 크게 벗어난 영국은 '결제 주선자'가 영국 기준을 충족하는 한 영국 외 지역에서 발행된 스테이블코인을 영국에서 사용할 수 있도록 허용하는 단계에 도달하기를 희망하고 있습니다. 유럽 연합(EU)과 달리 영국은 영국 기준을 충족하는 경우 거래 한도를 발행하지 않을 것으로 보입니다.

결제용 법정화폐 기반 스테이블코인에 대한 규제 일정도 명확히 제시됩니다. 토론 문서에 대한 피드백은 2024년 2월에 마감되며, FCA(영국 금융행위감독청) 과 영란은행은 이를 바탕으로 2025년 규제로 이어지는 규칙에 대한 최종 협의에 나설 예정입니다. 

법정화폐 기반 스테이블코인 및 광범위한 암호화폐 자산에 대해 제안된 제도는 전반적으로 영국 정책 입안자들이 업계가 갈망하는 명확한 규제 프레임워크 규칙을 제공하고자 한다는 것을 보여줍니다. 영국의 암호화폐 허브 야망이 실현될 수 있을 것 같습니다.