Reducir la brecha digital: Las entidades financieras y el futuro del cumplimiento de la normativa sobre activos digitales
Nota de la Redacción: Este artículo se publicó originalmente en la Revista ABA de Riesgo y Cumplimiento.
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En los últimos años, los bancos han empezado cada vez más -aunque lentamente- a comprometerse con los activos digitales, reconociendo la creciente demanda de los consumidores y el potencial de innovación de los servicios financieros.
Este cambio está marcado por una serie de iniciativas estratégicas, como la asociación con empresas de criptomonedas, el lanzamiento de servicios de custodia de activos digitales y la integración de la tecnología de cadena de bloques en las operaciones, al tiempo que se garantiza un sólido cumplimiento normativo y medidas de seguridad. Como resultado, las líneas entre la banca convencional y el floreciente ecosistema de las finanzas digitales están empezando a fusionarse, señalando una transformación significativa en el panorama de las finanzas globales.
El compromiso de los bancos tradicionales con las criptomonedas y los activos digitales ha experimentado una trayectoria dinámica, marcada por hitos y retrocesos significativos. Esta transformación se vio impulsada inicialmente por el creciente interés y la rentabilidad potencial del criptoespacio, lo que llevó a instituciones como JPMorgan Chase y Goldman Sachs a explorar e invertir en negocios de activos digitales y tecnología blockchain. Sin embargo, el colapso de la bolsa de criptomonedas FTX en noviembre de 2022 conmocionó al sector de las criptomonedas y provocó una reevaluación inmediata de los riesgos por parte de las instituciones financieras (IF)1.
De hecho, inmediatamente después del colapso de FTX, los reguladores financieros estadounidenses emitieron una "declaración sobre los riesgos de los criptoactivos para las organizaciones bancarias". La declaración, que procedía de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal (Reserva Federal), la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) y la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC), advertía a las instituciones financieras reguladas de los riesgos clave -incluida la volatilidad, el fraude, el contagio, la protección del consumidor y la inseguridad jurídica- que podrían derivarse de la participación en activos digitales. Aunque la declaración "ni prohibía ni disuadía" a las instituciones financieras de prestar servicios bancarios a las empresas de criptomoneda, tuvo un profundo efecto disuasorio en la voluntad de las IF de lanzarse a la aventura.
Sin embargo, en enero de 2024, la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos aprobó la cotización2 y negociación de productos cotizados en bolsa (ETP) de Bitcoin en el mercado al contado para entrega inmediata. 3 Esta medida -a pesar de algunas reservas de la SEC- puede haber indicado a las IF tradicionales que los activos digitales han llegado para quedarse.
Sólo en los primeros seis meses de 2024, tras la decisión de la SEC, numerosas IF anunciaron una amplia variedad de estrategias adicionales de activos digitales. Por ejemplo, se informó de que Deutsche Bank trabajará con una gran bolsa de criptomonedas para procesar los depósitos y retiros de los clientes.4 Citibank, junto con WisdomTree y Wellington Management, utilizó la tecnología blockchain5 para experimentar con la tokenización de fondos de capital privado. Además, Standard Chartered creó una mesa de operaciones al contado para comprar y vender bitcoin y éter como parte de su unidad de negociación dedivisas6.
Para navegar con eficacia por el cambiante panorama de los activos digitales, las IF deben abordar dos cuestiones fundamentales:
- Cuáles son las oportunidades de participar con activos digitales; y
- ¿Cómo pueden hacerlo con seguridad en medio de un creciente escrutinio normativo?
¿Cómo pueden comprometerse las IF con los activos digitales?
En los últimos años, las instituciones financieras han experimentado con una variedad de estrategias de activos digitales que implican la tecnología blockchain y cripto. El panorama actual presenta una miríada de formas en las que las IF tienen algún nivel de exposición a los activos digitales, incluyendo:
Servicios bancarios para criptoempresas
Al igual que los MSB bancarios, los IF tradicionales sirven como puertas de enlace críticas para las transacciones de activos digitales, actuando como rampas de entrada y salida que facilitan el flujo de fondos y el intercambio entre monedas fiduciarias y criptoactivos. Este papel permite a particulares y empresas convertir sus activos digitales en moneda tradicional y viceversa, garantizando la liquidez y la usabilidad. Las IF también pueden prestar servicios de gestión de activos y de banca comercial y de inversión a las criptoempresas que necesitan capital. Sin embargo, esta intersección de los sistemas financieros digitales y tradicionales expone a las IF a riesgos como el fraude, el blanqueo de dinero y el incumplimiento de la normativa.
Tokenización
La tokenización, el proceso de crear una representación digital única de un activo en una red blockchain, ha alcanzado un punto de inflexión tras años de programas piloto. Los beneficios -incluida la programabilidad y una mayor transparencia- pueden permitir a las instituciones financieras aumentar la eficiencia operativa y las oportunidades de ingresos, como el aumento de la liquidez y la propiedad fraccionaria en mercados históricamente menos líquidos, o la reducción de los costes operativos de gestión de activos en productos estructurados, fondos del mercado monetario y otros instrumentos financieros. Sin embargo, la colocación de activos en cadena puede abrir los mercados a la manipulación y a los riesgos de seguridad, o proporcionar vías para que los agentes ilícitos coloquen fondos en capas.
Servicios patrimoniales privados
Algunas IF prestan servicios a personas con un elevado patrimonio neto derivado de actividades relacionadas con las criptomonedas. Esto incluye a ejecutivos de bolsas, creadores de tokens y operadores de cripto desde hace mucho tiempo. Las instituciones deben verificar el origen de la riqueza y los fondos derivados de las actividades en la cadena con el fin de mitigar eficazmente los riesgos regulatorios y de reputación.
Servicios de custodia de activos digitales
Con el fin de satisfacer el creciente apetito del mercado por los activos digitales, muchas IF también están desarrollando estrategias para permitir a los clientes comprar, vender y transferir criptoactivos como Bitcoin, Ethereum y USDC. Por ejemplo, los fondos tokenizados o los ETF de bitcoin pueden llegar a permitir reembolsos y suscripciones en especie utilizando activos digitales. Proporcionar infraestructura para estas transacciones expone a las instituciones a las obligaciones de control de las sanciones y contra el blanqueo de capitales (AML), aumentando los puntos de nexo con los actores ilícitos.
A pesar de estos mayores riesgos, la propia tecnología blockchain ofrece soluciones de cumplimiento eficaces. La transparencia, trazabilidad e inmutabilidad de blockchain permiten a los profesionales del cumplimiento, las fuerzas de seguridad, los reguladores y los supervisores identificar e investigar los delitos financieros con mayor eficacia.
¿Cómo pueden las instituciones financieras trabajar con activos digitales de forma segura?
Las IF están utilizando Inteligencia en Blockchain para mitigar el riesgo. Las propiedades nativas de las cadenas de bloques públicas -datos que son Transparentes, Trazables, Públicos, Permanentes, Privados y Programables- pueden permitir a los profesionales de cumplimiento de las IF identificar más fácilmente los riesgos y detectar e investigar más eficaz y eficientemente los delitos financieros. Las IF tradicionales pueden comprometerse de forma segura con los activos digitales aprovechando Inteligencia en Blockchainpráctica de organizar y analizar los datos en la cadena para mitigar el riesgo- para mejorar su cumplimiento, gestión de riesgos y eficiencia operativa.
Una de las formas en que las IF tradicionales se están involucrando con la tecnología blockchain es aprovechando la propia tecnología para el cumplimiento. Inteligencia en Blockchain permite a las IF realizar comprobaciones exhaustivas de Conozca a su Cliente (KYC), Antilavado de Dinero (AML) y Sanciones, analizando los datos de blockchain en busca de actividades sospechosas. Al integrar Analítica de blockchain en sus programas de cumplimiento, las instituciones pueden rastrear el origen y el flujo de fondos, identificar patrones sospechosos y asegurarse de que las transacciones de activos digitales de los clientes son actividades normales y esperadas.
Las herramientas de Inteligencia en Blockchain proporcionan capacidades de supervisión de transacciones en tiempo real. Esto permite a las IF rastrear y analizar cada transacción en la blockchain, identificando cualquier anomalía o comportamiento sospechoso que pudiera indicar actividades fraudulentas o incumplimientos de la normativa. Esta supervisión es crucial para mantener la integridad de los sistemas financieros y cumplir los requisitos normativos.
Las IF también pueden utilizar Inteligencia en Blockchain para evaluar y mitigar los riesgos asociados a los activos digitales. Esto incluye evaluar los perfiles de riesgo de varios activos digitales, comprender el potencial de manipulación del mercado e identificar la participación de entidades o jurisdicciones de alto riesgo. Al tener una visión clara de estos riesgos, las IF pueden implementar controles y salvaguardas adecuados.
Algunas formas en que las IF pueden aprovechar Inteligencia en Blockchain son:
Cumplimiento de la normativa
El cumplimiento de normativas como la Ley de Secreto Bancario (BSA) y las recomendaciones del Grupo de Acción FinancieraGAFI) es fundamental. Inteligencia en Blockchain ayuda a las IF a adherirse a estas regulaciones al proporcionar registros transparentes e inmutables de todas las transacciones que pueden ser monitoreadas. Esta transparencia facilita las revisiones, auditorías, datos procesables y asegura que las IF puedan proporcionar informes precisos y oportunos a los reguladores.
Colaboración con las fuerzas de seguridad
Las IF pueden mejorar su cooperación con las fuerzas de seguridad utilizando Inteligencia en Blockchain para proporcionar información detallada y precisa sobre actividades ilícitas. Esta colaboración no solo ayuda a combatir los delitos financieros, sino que también demuestra el compromiso de la institución con el cumplimiento de la normativa y la seguridad pública.
Eficacia operativa
Inteligencia en Blockchain puede agilizar varios procesos operativos dentro de las IF. Por ejemplo, al automatizar el seguimiento y el análisis de las transacciones de blockchain, las instituciones pueden reducir la carga de trabajo manual, minimizar los errores y mejorar la eficiencia general. Inteligencia en Blockchain también puede escanear programáticamente los datos de blockchain en busca de anomalías de comportamiento que las IF necesitan identificar e informar.
Ampliar las estrategias de participación en criptomonedas
Además del uso de Inteligencia en Blockchain, existen otras formas para que las IF se involucren de manera segura con el ecosistema de criptomonedas. Tres estrategias clave para lograrlo son:
- Establecer un "Centro de Excelencia" (CoE) interno: El ecosistema de las criptomonedas es complejo, y la tecnología, los riesgos y las posibilidades de control aún no se comprenden ampliamente en los círculos de cumplimiento generalizados. La creación de un CoE interno, formado por representantes de distintas funciones, dedicado a los activos digitales y la tecnología blockchain puede centralizar la experiencia, impulsar decisiones de riesgo coherentes en todas las líneas de negocio y garantizar la aplicación coherente de las mejores prácticas en toda la organización. Este centro puede servir de eje para la formación, el desarrollo de políticas y la mejora continua de las estrategias de cumplimiento.
- Construir para la escalabilidad: Dada la volatilidad de los precios de los criptoactivos, las oscilaciones del mercado en cuanto a adopción y volumen tienden a ser bruscas y dramáticas. Por lo tanto, no es sorprendente que muchas acciones de aplicación contra proveedores de servicios de criptoactivos hayan señalado cómo los programas de cumplimiento no pudieron seguir el ritmo de los períodos de alta incorporación de clientes. Esto, junto con los picos repentinos en el volumen de operaciones y transacciones, causó retrasos en muchos elementos de su programa de lucha contra el blanqueo de capitales. Para contrarrestar el flujo y reflujo de los picos de volumen, las instituciones deben considerar si las políticas, procedimientos y vigilancia pueden adaptarse rápidamente a los aumentos repentinos de clientes y transacciones. Los procesos actuales que son muy manuales y prácticos pueden proporcionar la comodidad de los enfoques conservadores, pero inevitablemente conllevarán riesgos de proceso de otra naturaleza si no pueden ampliarse.
- Centrarse en el riesgo, no sólo en la regulación: Es probable que el entorno regulador de los activos digitales y las expectativas reguladoras sigan evolucionando en un futuro previsible. Durante ese periodo de evolución normativa, los propios riesgos también evolucionarán, probablemente a un ritmo aún más rápido a medida que los actores ilícitos sigan explotando las innovaciones tecnológicas. Como tal, las instituciones que se centran en la construcción de defensas contra sus riesgos actuales en lugar de simplemente cumplir con las regulaciones actuales garantizan un enfoque más sólido y proactivo para el cumplimiento de los activos digitales. Al identificar y mitigar los riesgos en una fase temprana, las IF pueden protegerse mejor de las amenazas emergentes y mantener una postura de cumplimiento sólida.
De cara al futuro
Para navegar por el complejo panorama de las criptomonedas, las IF deben aprovechar Inteligencia en Blockchain para mejorar su cumplimiento, gestión de riesgos y eficiencia operativa. La transparencia, trazabilidad e inmutabilidad inherentes a Blockchain ofrecen herramientas poderosas para detectar y prevenir delitos financieros, garantizando que las instituciones puedan participar de forma segura con activos digitales. Mediante el establecimiento de programas integrales de cumplimiento, la creación de Centros de Excelencia internos, y centrándose en la escalabilidad y la gestión de riesgos, las IF pueden posicionarse para capitalizar las oportunidades presentadas por los activos digitales, mientras se protegen contra los riesgos potenciales.
En este entorno dinámico y en rápida evolución, la capacidad de adaptación e innovación será crucial. Las instituciones financieras que adopten Inteligencia en Blockchain y aborden de forma proactiva los retos de la conformidad de los activos digitales estarán bien posicionadas para prosperar en el futuro de las finanzas globales. La integración con éxito de los activos digitales en la banca tradicional no solo mejora los servicios financieros, sino que también refuerza la estabilidad y la integridad del sistema financiero en su conjunto.
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Sobre los autores
Ari Redbord es el Director Global de Política de TRM Labsla empresa Inteligencia en Blockchain . Antes de incorporarse a TRM, Ari fue Asesor Principal del Vicesecretario y del Subsecretario de Terrorismo e Inteligencia Financiera del Tesoro de los Estados Unidos. En ese puesto, Ari trabajó con equipos de la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC), la Red de Aplicación de Delitos Financieros (FinCEN), y otros componentes del Tesoro para utilizar sanciones y otras herramientas reguladoras de manera efectiva para salvaguardar el sistema financiero de usos ilícitos. Antes de trabajar en el Tesoro, Ari fue fiscal adjunto de los Estados Unidos en el Distrito de Columbia durante once años. Puede ponerse en contacto con él en linkedin.com/in/ari-redbord/.
Tom Armstrong actualmente se desempeña como Asesor de Cumplimiento de TRM, donde proporciona orientación experta y apoyo de asesoramiento a las IF tradicionales, las empresas emergentes de criptomonedas y los reguladores sobre las mejores prácticas de la industria para la detección y prevención del lavado de dinero y los delitos financieros dentro de los activos digitales. Antes de unirse a TRM, Tom pasó más de nueve años en Goldman Sachs dirigiendo varios equipos de investigación. Se desempeñó como Jefe de Cumplimiento de Delitos Financieros Activos Digitales en Goldman Sachs, liderando los esfuerzos estratégicos para construir el primer equipo de cumplimiento de delitos financieros dedicado del banco que cubre los activos basados en blockchain. También fue Jefe Global del Grupo Forense, Jefe de la Unidad de Inteligencia Financiera y del Grupo de Vigilancia de Transacciones. Puede ponerse en contacto con él en tom@trmlabs.com y linkedin.com/in/thomasdarmstrong/.
Notas finales
1. https://www.coindesk.com/layer2/2022/11/09/8-days-in-november-what-led-to-ftxs-sudden-collapse/
2. https://www.sec.gov/news/statement/gensler-statement-spot-bitcoin-011023
3. Mercado al contado: Es el mercado financiero en el que se negocian instrumentos financieros o materias primas para su entrega inmediata. En un mercado al contado, las operaciones se liquidan "en el acto", lo que significa que la operación se ejecuta al precio de mercado vigente, y el activo suele entregarse en un plazo breve. Véase https://www.investopedia.com/terms/s/spotmarket.asp.
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