9 de marzo de 2022

La orden ejecutiva de Biden sobre criptomonedas ya está disponible - Lee la opinión de TRM

Toma TRM:

La Orden se centra en el crecimiento de la criptoeconomía y en la necesidad del liderazgo tecnológico de EE.UU.
La Orden otorga "urgencia" a la investigación y el desarrollo de un CBDC
Las finanzas ilícitas y los riesgos para la seguridad nacional siguen siendo el centro de atención de la Orden, que dirige la coordinación interinstitucional e internacional.
El Tesoro se centrará en la inclusión financiera
La Orden ordena a las agencias que aborden las lagunas normativas en relación con los posibles riesgos sistémicos y para la protección de los consumidores
Queda mucho trabajo por hacer mientras las agencias estudian y crean un marco regulador

Hace unos momentos, el presidente Biden ha firmado una orden ejecutiva sobre criptomonedas muy esperada: "Garantizar la innovación responsable en activos digitales (Orden)", y ha publicado esta hoja informativa. Mientras que las agencias reguladoras han estado proporcionando orientación relacionada con las criptomonedas y tomando medidas de aplicación durante años, la Casa Blanca, con esta orden ejecutiva, pretende esbozar "el primer enfoque de todo el gobierno para hacer frente a los riesgos y aprovechar los beneficios potenciales de los activos digitales y su tecnología subyacente". La Orden establece una política nacional para la criptomoneda a través de "seis prioridades clave: la protección del consumidor y del inversor; la estabilidad financiera; la financiación ilícita; el liderazgo de EE.UU. en el sistema financiero mundial y la competitividad económica; la inclusión financiera; y la innovación responsable."

¿Cuáles son las principales conclusiones?

La Orden se centra en el crecimiento de la criptoeconomía y en la necesidad del liderazgo tecnológico de EE.UU.

Aunque inevitablemente se habla de los riesgos asociados a las criptomonedas -finanzas ilícitas, protección del consumidor y del inversor, estabilidad climática y financiera-, una buena parte de la Orden se dedica a la creciente criptoeconomía y a la necesidad de que Estados Unidos lidere e invierta en nuevas tecnologías. La hoja informativa que la acompaña comienza así: "Los activos digitales, incluidas las criptomonedas, han experimentado un crecimiento explosivo en los últimos años. . . El auge de los activos digitales crea una oportunidad para reforzar el liderazgo estadounidense en el sistema financiero mundial y en la frontera tecnológica."

De hecho, la Orden parece a veces una llamada a la carrera espacial digital:

"Estados Unidos debe mantener el liderazgo tecnológico en este espacio de rápido crecimiento, apoyando la innovación al tiempo que mitiga los riesgos para los consumidores, las empresas, el sistema financiero en general y el clima. Y, debe desempeñar un papel de liderazgo en el compromiso internacional y la gobernanza global de los activos digitales en consonancia con los valores democráticos y la competitividad global de Estados Unidos."

La Orden ordena específicamente al Departamento de Comercio que establezca un marco para impulsar la competitividad y el liderazgo de Estados Unidos en el espacio de los activos digitales.

La Orden otorga "urgencia" a la investigación y el desarrollo de un CBDC

En enero, la Reserva Federal publicó un documento de 41 páginas sobre los pros y los contras de una posible moneda digital del banco central (CBDC). La Orden, sin embargo, parece ir un paso más allá "poniendo urgencia en la investigación y el desarrollo" de una CBDC. Aunque el documento de la Reserva Federal afirma que el banco nacional no tiene previsto emitir una CBDC "sin un claro apoyo del poder ejecutivo y del Congreso", la Orden podría ser justo el apoyo necesario para seguir adelante. La Orden "ordena al gobierno de EE.UU. que evalúe la infraestructura tecnológica y las necesidades de capacidad para un potencial CBDC... y anima a la Reserva Federal a continuar sus esfuerzos de investigación, desarrollo y evaluación para un CBDC de EE.UU.".

Además, la Casa Blanca se centra en las asociaciones internacionales y pide "el liderazgo de EE.UU. a nivel internacional para promover un desarrollo de la CBDC que sea coherente con las prioridades y los valores democráticos de EE.UU.". Esta línea es importante, ya que China -y su yuan digital- está muy por delante de Estados Unidos en el desarrollo de su CBDC. La promoción de una CBDC alternativa al yuan -que ha sido criticado como posible herramienta de vigilancia del gobierno chino- es claramente un objetivo de la administración desde la perspectiva de la seguridad nacional y la competitividad estadounidense.

La financiación ilícita y los riesgos para la seguridad nacional siguen siendo el centro de atención

Los reguladores y las fuerzas de seguridad llevan algún tiempo centrándose en mitigar los riesgos de financiación ilícita de las criptomonedas. Hemos sido testigos de una serie de importantes acciones de aplicación de la Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) por violaciones de la ley de secreto bancario. Hemos visto cómo la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) imponía sanciones a dos bolsas de criptodivisas con sede en Rusia y publicaba directrices exhaustivas para que las criptoempresas garantizaran el cumplimiento de las sanciones. Hemos visto cómo el Department of Justice de EE.UU.DOJ) acusaba a los servicios de mezcla de la darknet de conspiración para el blanqueo de capitales. Y, hace tan solo unas semanas, asistimos a la detención de dos personas, y a la mayor incautación de la historia de Estados Unidos, en una investigación sobre el pirateo en 2016 de la bolsa de criptodivisas Bitfinex.

La Orden ordena un "enfoque sin precedentes" en la acción coordinada entre todos los organismos pertinentes y con socios internacionales. Aunque ya hemos visto una gran coordinación de las fuerzas de seguridad en las investigaciones penales relacionadas con las criptomonedas y la creación de equipos centrados en las criptomonedas en DOJ y el FBI, es probable que veamos que los esfuerzos de coordinación se intensifican aún más a raíz de la Orden.

El Tesoro se centrará en la inclusión financiera

Anunciando uno de los casos de uso más convincentes de las criptomonedas, la Orden ordena al Departamento del Tesoro "elaborar un informe sobre el futuro del dinero y los sistemas de pago, que incluya las implicaciones para el crecimiento económico, el crecimiento financiero y la inclusión, la seguridad nacional y la medida en que la innovación tecnológica puede influir en ese futuro", con el fin de informar sobre un enfoque de la criptoinnovación. Cabe destacar que la Casa Blanca se centra, no sólo en los riesgos asociados a las criptomonedas, sino también en beneficios clave como la inclusión financiera y la innovación tecnológica, una de las principales conclusiones de la Orden.

La Orden ordena a las agencias que aborden las lagunas normativas

Ya se trate de la protección de los consumidores y los inversores o de la estabilidad financiera y el riesgo sistémico, la Orden pide a los reguladores que elaboren recomendaciones políticas y colmen las lagunas normativas. ¿De qué habla la Orden? En noviembre, el Grupo de Trabajo del Presidente (GTP) sobre Mercados Financieros, dirigido por el Tesoro, publicó un informe sobre las stablecoins. El PWG -compuesto por el Tesoro, la Reserva Federal, la Comisión del Mercado de Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC)- pretendía abordar las corridas de stablecoins y los riesgos sistémicos y, en última instancia, pedía al Congreso que tratara a los emisores de stablecoins como a los bancos. Es probable que el informe del PWG sea un punto de partida hacia la coordinación adicional de los reguladores financieros que ordena la Orden para abordar diversos riesgos y lagunas.

Mucho trabajo por hacer

Aunque la Orden sienta las bases para el estudio y la cooperación interinstitucional, el verdadero trabajo corresponderá a los reguladores en las próximas semanas y meses, cuando intenten establecer un marco normativo claro, coherente y coordinado para la criptomoneda.

‍

¿Quieres más contenidos como éste?