Une question de confiance

La Chambre de commerce numérique présente les meilleures pratiques en matière de preuve de réserves

"Faire confiance, mais vérifier

Goldman Sachs a récemment annoncé qu'elle offrirait à ses clients la possibilité d'investir dans un "spectre complet" d'actifs numériques, "que ce soit par le biais du bitcoin physique, de produits dérivés ou de véhicules d'investissement traditionnels", selon Mary Rich, la nouvelle responsable mondiale des actifs numériques de la vénérable banque. Le plongeon de Goldman intervient juste après l'annonce par Morgan Stanley que ses conseillers financiers pourraient placer leurs clients dans des fonds en bitcoins à partir de ce mois-ci. Ajoutez Tesla, BNY Mellon, Visa, Mastercard, PayPal, l'université de Harvard, MicroStrategy, Citi et Silverlake Group à la manie du grand public et vous comprendrez que les crypto-monnaies sont en train de grandir. La maturité du marché signifie que les investisseurs, grands et petits, novices et avertis, attendent certaines choses, à savoir la sécurité et la transparence. Comme le chanterait Billy Joel, c'est une question de confiance.

Mais comment le secteur des crypto-monnaies, depuis longtemps en proie aux cyberattaques et aux vols, aux piratages et aux escroqueries, peut-il susciter la confiance des investisseurs ? C'est là qu'intervient la "preuve des réserves", qui permet aux clients, comme le disait Ronald Reagan, de "faire confiance, mais de vérifier". La preuve des réserves permet aux clients des plateformes d'actifs numériques de confirmer que le service qu'ils utilisent détient effectivement leurs bitcoins ou autres actifs numériques. Nous avons récemment publié un article de blog sur le besoin de clarté juridique dans le domaine législatif et réglementaire des cryptomonnaies. La confiance est le yin du yang de la clarté - les éléments constitutifs de tout système politique, social ou économique. Les lois doivent être claires et la confiance doit exister pour que les affaires prospèrent.

La capacité des fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) et d'autres entreprises de cryptomonnaies à offrir une preuve de réserves est un outil puissant pour gagner et conserver la confiance des clients. Mais avec le rythme d'Usain Bolt de l'innovation et de l'adoption à travers les crypto-monnaies, il y a un manque de clarté et de cohérence autour de la preuve des réserves. La Chambre de commerce numérique a décidé de s'attaquer à ce problème. La Chambre et les membres du comité de direction du projet, Noah Buxton d'Armanino, Nic Carter de Castle Island Ventures et Coin Metrics, Patrick South de TRM Labset Salvatore Ternullo de KPMG, ont publié hier un document intitulé "Proof of Reserves" (preuve de réserves) : La preuve des réserves : The Practitioners Guide to an Emerging Standard for Increasing Trust and Transparency in Digital Asset Platform Services ("Guide").

Le guide de la Chambre explique : Pour un certain nombre de raisons, sans exclure la naissance de l'industrie, il semble qu'il y ait un manque de clarté dans la définition et les meilleures pratiques de la preuve des réserves pour les acteurs du marché des actifs numériques. La demande des clients pour plus d'assurance sur les réserves d'actifs numériques n'est plus un courant sous-jacent, elle est manifeste. La demande des clients pousse les plateformes d'actifs numériques à demander à des sociétés de services professionnels de répondre à cette demande.

Le guide de la Chambre apporte la clarté nécessaire par le biais de bonnes pratiques détaillées et vise à "résoudre le problème de la preuve qu'une entité détient des actifs numériques suffisants pour couvrir ses engagements en cours". Quelles sont donc les meilleures pratiques en matière de preuve des réserves ?

Comment déterminer la preuve des réserves ?

La Chambre déclare :

L'objectif ultime d'une [preuve de réserve] est de prouver aux clients d'une plateforme d'actifs numériques que le fournisseur de services possède et contrôle des actifs numériques d'une valeur égale ou supérieure à ses engagements envers les clients. En bref, une preuve de réserve de plate-forme vise à prouver que les engagements du client sont inférieurs ou égaux aux actifs qu'il détient pour le compte des clients.

Et, avec les crypto-monnaies, la preuve se trouve sur la blockchain. La beauté des crypto-monnaies et de leur grand livre ouvert réside dans le fait qu'un tel audit est relativement simple. La technologie permettant d'assurer l'audit et la transparence des crypto-monnaies détenues en dépôt est inhérente depuis le début. Comme le souligne le guide, "les organisations tirent parti de l'immuabilité d'une blockchain publique et de mécanismes cryptographiques natifs pour fournir la preuve de l'existence et du contrôle des actifs numériques détenus par des organisations centralisées pour le compte de leurs clients".

Bonnes pratiques pour la preuve des réserves

Dans son guide, la Chambre se concentre sur un type spécifique de responsabilité ou ce que le guide appelle une "Crypto Collateralized Claim" ("CCC") impliquant les Crypto Platform Account Liabilities. Il s'agit d'entreprises que nous considérons généralement comme des VASP - des dépositaires de crypto-monnaie, des courtiers et d'autres entreprises de services centralisés qui émettent des reconnaissances de dettes aux clients qui représentent une créance sur les actifs numériques conservés par le VASP. Le Guide appelle la preuve des réserves pour les engagements des comptes des plateformes de crypto-monnaies "preuve des réserves de la plateforme" ("PoPR").

Dans le Guide, l'expression "Preuve des réserves de la plateforme" est utilisée pour désigner précisément le type spécifique de preuve des réserves par lequel une plateforme d'actifs numériques détient des fonds pour le compte de clients (c'est-à-dire 100 % réservés, ou une fraction moindre convenue par les clients) ; les actifs de réserve sont en nature (c'est-à-dire que les soldes des comptes bitcoins sont réservés par bitcoin) ; et la créance du client est échangeable contre l'actif numérique (c'est-à-dire que le solde du compte bitcoin peut être retiré sur la chaîne vers un autre porte-monnaie).

Le PoPR "donne aux clients d'une plateforme d'actifs numériques la possibilité de confirmer que les soldes de leurs comptes (c'est-à-dire leurs engagements sur la plateforme) ont été inclus dans le PoPR", en utilisant une structure de données appelée "Merkle Tree hash" (arbre de Merkle).

Qui a dit que l'argent ne poussait pas dans les arbres ?

En cryptographie et en informatique, un arbre de hachage ou arbre de Merkle, nommé d'après l'informaticien Ralph Merkle, est un arbre dans lequel chaque nœud feuille est étiqueté avec le hachage cryptographique d'un bloc de données, et chaque nœud non feuille est étiqueté avec le hachage cryptographique des étiquettes de ses nœuds enfants. Les arbres de hachage permettent une vérification efficace et sûre du contenu de grandes structures de données. Les arbres de hachage sont une généralisation des listes et des chaînes de hachage. Pour démontrer qu'un nœud feuille fait partie d'un arbre de hachage binaire donné, il faut calculer un nombre de hachages proportionnel au logarithme du nombre de nœuds feuilles de l'arbre.

Pour le PoPR, un hachage Merkle Tree "agit comme un 'sceau' de tous les comptes inclus dans l'évaluation en une seule chaîne alphanumérique, connue sous le nom de racine Merkle", permettant aux clients de s'assurer que leur compte est correctement lié à la racine Merkle qui montre l'inclusion dans le PoPR plus large. C'est ici que nous arrêtons d'écrire, que nous fournissons un graphique utile et que nous vous renvoyons à l'excellent guide de la Chambre pour de plus amples explications.

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Ok, alors à quoi ressemble le GDPR dans la pratique ? La Chambre donne des exemples :

Une bourse d'échange réservée aux bitcoins :

L'exemple le plus simple est celui d'une bourse d'échange de bitcoins dans laquelle la plateforme conserve 100 % des actifs similaires pour le compte des clients. 1) Un client envoie des bitcoins à une adresse de conservation contrôlée par une plateforme d'actifs numériques. La plateforme d'actifs numériques balaie les bitcoins vers des adresses de stockage à froid où les bitcoins des clients sont "regroupés" et conservés jusqu'à ce que des activités de rachat soient lancées par les clients. La plateforme d'actifs numériques conserve toujours des bitcoins "physiques" d'une valeur égale ou supérieure aux engagements des clients. Un PoPR pourrait être utilisé pour démontrer le contrôle de la plateforme sur le pourcentage de réserve approprié des actifs numériques des clients à un moment donné.

Plate-forme multi-actifs avec une variété de produits et de services financiers :

Il s'agit d'un exemple plus complexe dans lequel un client envoie des bitcoins à une adresse de réception contrôlée par une plateforme d'actifs numériques. La plateforme d'actifs numériques regroupe les actifs et les envoie à un tiers pour générer un rendement, dont une partie peut ou non être partagée avec le client de la plateforme. Un PoPR pourrait satisfaire certains clients en fournissant une assurance supplémentaire sur les actifs détenus à un moment donné, mais exigerait nécessairement que la direction, un consultant ou un auditeur CPA teste et/ou rende compte des créances hors chaîne (l'accord avec la tierce partie pour restituer le montant principal prêté)

Mais qu'elle soit simple ou complexe, une "réserve de preuve de plate-forme vise à prouver que les engagements des clients sont inférieurs ou égaux aux actifs qu'elle détient pour le compte des clients".

Conclusion

Fermez les yeux un instant et souvenez-vous du temps où vous ne vous aventuriez pas dans le trou du lapin des arbres Merkle. D'accord, ça va mieux maintenant ? Au-delà de la forêt des arbres Merkle et des hachages cryptographiques se trouve un monde dans lequel les crypto-monnaies se développent et prospèrent. Il s'agit d'un pâturage verdoyant où règnent la transparence, la responsabilité, la clarté et, surtout, la confiance. Alors que le rythme d'adoption des crypto-monnaies s'accélère, que les banques et les entreprises du classement Fortune 500 entrent dans le jeu des crypto-monnaies, que les particuliers investissent dans les crypto-monnaies et les utilisent quotidiennement, la confiance est le fondement de ce nouveau système financier. La preuve des réserves fournit cette base de confiance. Nous pourrions même voir la forêt pour les arbres Merkle.

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