1er août 2023 - 52min
EPISODE 40
TRM Talks: Répondre aux questions de l'évaluation du risque de DeFi Trésor
Avec Rebecca Rettig, et Michael Mosier, et Jai Ramaswamy et
En avril 2023, le Département du Trésor américain a publié son évaluation du risque de financement illicite de la finance décentralisée. TRM's Ari Redbord a organisé un TRM Talks avec des experts de la réglementation de DeFi , Rebecca Rettig, directrice juridique de Polygon Labs, Michael Mosier, cofondateur d'Arktouros PLLC et ancien directeur intérimaire de FinCEN, et Jai Ramaswamy, directeur juridique d'A16Z et ancien responsable du blanchiment d'argent au DOJ , afin de discuter des questions posées dans l'évaluation des risques.
Regardez la retransmission vidéo pour suivre l'intégralité de la conversation et lisez notre récapitulatif ci-dessous pour un aperçu rapide des principaux points de discussion.
L'évaluation du risque de DeFi par le Trésor américainn'est qu'une première étape
Les panélistes ont accueilli favorablement l'évaluation des risques du Trésor, que Caroline Horres, du Trésor, a qualifiée d'"amorce de discussion" lors d'une précédente réunion du groupe de travail sur l'évaluation des risques du Trésor. TRM Talks sur l'évaluation des risques. Avant de fixer des règles, l'évaluation des risques établit, contextualise et définit les risques liés à DeFi , ce qui, de l'avis de nos panélistes, est la bonne approche.
M. Mosier a salué l'"honnêteté intellectuelle" de l'évaluation des risques, qui présente les risques liés au DeFi comme étant "moins prioritaires pour l'industrie et les décideurs politiques" que ceux liés à la criminalité financière en monnaie fiduciaire ou en crypto-monnaie centralisée, étant donné qu'ils ne représentent qu'une petite proportion du marché global des Actifs Numériques . Il a qualifié le document de "signal utile sur la façon de donner la priorité à la lutte contre les risques de financement illicite".
Undéfi majeur pour l'industrie est de s'aligner sur une définition des "servicesDeFi " afin de déterminer dans quelle mesure ils tombent sous le régime américain actuel de lutte contre le blanchiment d'argent.
L'évaluation des risques affirme que le Bank Secrecy Act (BSA) - le régime américain de lutte contre le blanchiment d'argent - s'applique à ce qu'il appelle les "servicesDeFi ". Toutefois, ce que recouvre précisément ce terme n'est pas clair, et le document lui-même reconnaît que les acteurs du secteur conçoivent les DeFi différentes manières, souvent incohérentes. Le document demande quels sont les facteurs à prendre en compte pour déterminer si les services DeFi sont assimilables à des institutions financières au sens de la BSA.
Mme Rettig a décrit cette question comme "l'une des plus délicates" de l'évaluation des risques. Selon elle, si certains "services" actuellement considérés comme relevant du DeFi contiennent des aspects centralisés, cela ne devrait pas nécessairement signifier qu'ils sont automatiquement définis comme des institutions financières.
Un aspect essentiel à prendre en considération est le type d'activités exercées par DeFi et la question de savoir si elles doivent toutes être placées dans la même catégorie de "services financiers". Par exemple, le fait d'être détenteur d'un portefeuille multi-signatures équivaut-il vraiment aux types d'activités exercées par les courtiers en valeurs mobilières ou en matières premières ? D'autres facteurs pertinents incluent les responsabilités spécifiques de toute personne qui pourrait être considérée comme un point de contact centralisé au sein des systèmes basés sur des logiciels, ainsi que la définition du terme "institution financière", qui ne s'étend pas actuellement aux logiciels. Selon Mme Rettig, nous devrions réfléchir concrètement à la manière dont la réglementation s'appliquerait à DeFi et à l'endroit où elle s'appliquerait.
Lesoutils de blockchain intelligence existantsfonctionnent et constituent une ressource vitale dans la lutte contre la finance illicite.
Déployer efficacement les ressources existantes - plutôt que d'essayer de créer une nouvelle boîte à outils à partir de zéro ou d'étendre le paramètre réglementaire - est la clé pour s'attaquer aux vulnérabilités du système financier en matière de financement illicite.
Les efforts en matière de ressources doivent se concentrer sur l'endroit où le blanchiment d'argent se produit dans l'écosystème, a poursuivi M. Ramaswamy, ce qui signifie qu'il faut cibler les voies d'accès et de sortie, ainsi que les stratégies qui se sont déjà avérées les plus fructueuses. Par exemple, M. Ramaswamy a expliqué que "dans la plupart des cas de blanchiment d'argent - en particulier ceux qui se produisent dans des juridictions offshore - il devient de plus en plus difficile de poursuivre les individus". Au lieu de cela, le modèle d'interdiction, qui consiste à interrompre les flux d'argent illicites par la confiscation d'actifs, "est devenu un outil beaucoup plus puissant dans cet écosystème qu'il ne peut l'être dans la finance traditionnelle, car tout ce qu'il faut faire ... c'est identifier les produits de l'activité criminelle".
Selon la discussion, l'extension du périmètre réglementaire pourrait également poser un certain nombre de problèmes juridiques liés à la confidentialité des données et à la sécurité qui méritent une attention particulière. Il sera important de trouver un équilibre entre les libertés civiles et le besoin de sécurité, car de plus en plus de personnes effectuent des transactions dans un système financier ouvert et décentralisé.
Lacollaboration entre le secteur public et le secteur privéest essentielle - à la fois pour atténuer les risques liés à DeFi au-delà de la portée de la BSA et pour endiguer la non-conformité à la législation sur le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.
En ce qui concerne le renforcement de la conformité BSA dans l'espace DeFi , M. Mosier a souligné qu'un engagement positif avec l'industrie - c'est-à-dire que le gouvernement travaille avec et non pas contre le secteur DeFi - sera crucial. D'une part, pour rechercher un "alignement naturel" sur la question de savoir dans quelle mesure DeFi relève de la BSA et, d'autre part, pour rappeler aux acteurs du secteur leurs obligations réglementaires.
En ce qui concerne l'atténuation plus large des risques de DeFi , M. Ramaswamy a souligné qu'il existe des structures au sein du Trésor qui travaillent dans ce domaine depuis un certain temps, notamment l'Office of Cybersecurity and Critical Infrastructure Protection (OCCIP). Le secteur privé est également actif dans ce domaine, avec des entreprises telles que TRM qui partagent des indicateurs de risque indépendamment des autorités de régulation. La poursuite des travaux du Trésor dans ce domaine passera en grande partie par la création d'environnements appropriés - similaires à l'OCCIP - pour le partage d'informations.
M. Ramaswamy a noté qu'il est possible qu'un modèle d'organisme d'autorégulation (OAR) commence à émerger. Un aspect important de son efficacité repose sur le partage transfrontalier d'informations, qui devient plus facile avec les activités basées sur la blockchain - en raison de la suppression d'une grande partie de la paperasserie et des contraintes de temps associées au partage international traditionnel d'informations. M. Mosier a cité Chainabuse, un site communautaire pour les escroqueries et les fraudes en crypto-monnaie, comme un exemple de leadership et de collaboration dans l'industrie.
Selon Mme Rettig, le secteur a l'occasion d'ouvrir la voie à une réduction plus large des risques dans l'espace DeFi , et ne doit pas rester passif en attendant l'émergence d'une législation.
Ledébat sur la réglementation DeFi ne s'arrête pas là : d'autres facteurs - y compris les futurs cas d'utilisation de la blockchain - doivent également être pris en considération.
L'évaluation des risques pose un certain nombre de questions importantes à l'industrie. Cependant, il existe une myriade d'autres facteurs qui devraient également être pris en compte dans la conversation.
D'une part, l'utilisation du DeFi n'en étant qu'à ses débuts, l'exploration de son potentiel futur pourrait contribuer à informer le futur paysage législatif, de sorte que l'environnement réglementaire profite à la société à long terme et ne compromette pas l'impact positif du DeFi à l'avenir. À cette fin, Mme Rettig et Polygon Labs explorent actuellement la proposition de valeur pour les blockchains à travers une gamme de cas d'utilisation - couvrant la finance, les médias sociaux, l'art, les initiatives de durabilité et autres - via TheValueProp, une base de données.
D'autres considérations pertinentes incluent l'impact potentiel sur la confidentialité et la sécurité des données, à la fois d'une extension potentielle du périmètre réglementaire et d'un partage accru d'informations au niveau international et entre les secteurs public et privé. Malgré les nombreux avantages de ce dernier dans la lutte contre le financement illicite, la société dans son ensemble doit réfléchir aux conséquences d'un "monde public par défaut" et aux pièges de sécurité associés à l'offre de nouvelles vulnérabilités en matière de cybersécurité que les mauvais acteurs étatiques pourraient exploiter.
Une chose est claire : l'évaluation des risques du Trésor a permis de nourrir la réflexion et d'identifier un certain nombre de points essentiels à prendre en compte par les professionnels au moment où le débat sur la réglementation des DeFi entre dans sa prochaine phase.
A propos de l'invités
Rebecca Rettig est Chief Legal & Policy Officer chez Polygon Labs, où elle supervise l'équipe juridique mondiale et travaille sur les questions de politique internationale pour s'assurer que les intérêts de la communauté web3 sont représentés auprès des décideurs et des régulateurs du monde entier. Auparavant, Rebecca a occupé le poste de conseillère générale des sociétés Aave, où elle a supervisé les fonctions juridiques et de conformité, coordonnant de nombreux protocoles logiciels web3 et d'autres lignes de produits potentielles, ainsi que tous les départements de l'entreprise. Avant de travailler pour les sociétés Aave, Rebecca était associée dans divers grands cabinets d'avocats, notamment Manatt Phelps & Phillips LLP, représentant des entreprises de développement de logiciels et d'autres entreprises dans l'espace blockchain et crypto pendant de nombreuses années. Elle a passé de nombreuses années de sa carrière chez Cravath, Swaine & Moore LLP, en tant qu'avocate plaidante et avocate chargée de l'application de la réglementation.
Michael Mosier est cofondateur d'Arktouros PLLC. Il a été à deux reprises le premier conseiller juridique interne d'entreprises technologiques émergentes : ChainalysisAnalyse Blockchain) et Espresso Systems (cross-chain composability & configurable privacy). Il a été administrateur indépendant et président du comité de sécurité du gouvernement pour une société publique d'intelligence artificielle et de systèmes de véhicules autonomes opérant dans le cadre d'un accord de sécurité nationale du Comité sur les investissements étrangers aux États-Unis (CFIUS).
Dans le service public, Michael a été directeur par intérim, directeur adjoint et premier responsable de l'innovation numérique du Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) du Trésor américain, où il a travaillé en étroite collaboration avec des homologues fédéraux, étatiques et internationaux sur l'élaboration et la mise en œuvre de politiques et de réglementations, ainsi que sur le lancement d'initiatives en matière d'identité numérique et de technologie d'amélioration de la protection de la vie privée afin de promouvoir la souveraineté personnelle et les opportunités. Il a également été conseiller (cybersécurité et technologies émergentes) auprès du secrétaire adjoint au Trésor.
Auparavant, Michael a été directeur associé et directeur adjoint par intérim de l'Office of Foreign Assets Control (OFAC) du Trésor, où il a dirigé l'Office of Compliance & Enforcement et l'Office of Sanctions Policy & Implementation.
Avant le Trésor, Michael était chef adjoint de la section de Department of Justicecontre le blanchiment d'argent du Department of Justice, où il a créé et dirigé l'unité d'enquêtes financières spéciales. Il a également travaillé au Conseil national de sécurité de la Maison Blanche en tant que directeur de la lutte contre la criminalité transnationale organisée.
Michael a été professeur adjoint (Advanced Evidence for Trial) au Georgetown University Law Center et a commencé son service public en tant que procureur au bureau du procureur du district de Manhattan.
Michael est également investisseur auprès d'ex/ante, un fonds de capital-risque en phase de démarrage qui investit dans des technologies qui font progresser l'action humaine et la résilience démocratique.
Jai supervise actuellement les fonctions juridiques, de conformité et d'affaires gouvernementales chez Andreessen Horowitz en tant que directeur juridique. Il était auparavant Chief Risk & Compliance Officer chez cLabs, travaillant sur Celo, une plateforme mobile-first qui rend les dApps financières et les crypto-paiements accessibles à toute personne possédant un téléphone portable. Jai a également passé plusieurs années dans le secteur des services financiers en tant que responsable de la gestion des risques d'entreprise chez Capital One et responsable mondial de la gestion des risques de conformité AML chez Bank of America/Merrill Lynch. Avant de rejoindre le secteur privé, il a travaillé pendant plus de dix ans au ministère de la justice, en tant que procureur chargé de la lutte contre la criminalité en col blanc dans le district sud de New York, au siège de la section chargée de la criminalité informatique et de la propriété intellectuelle, puis en tant que chef de la section chargée de la confiscation des avoirs et du blanchiment d'argent, fonction dans laquelle il a supervisé les poursuites engagées contre BNP Paribas et HSBC pour des violations du Bank Secrecy Act, du Patriot Act et des sanctions. Jai est titulaire d'un diplôme de premier cycle en administration et économie de l'université de Harvard, d'un diplôme de droit de la faculté de droit de l'université de Pennsylvanie et d'un doctorat en sciences sociales et politiques de l'université de Cambridge, au Royaume-Uni.
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