6 mai 2022

En direct du Guildhall de Londres : Le moment institutionnel de la cryptographie

L'expansion rapide des cryptomonnaies a été alimentée, en partie, par l'adoption institutionnelle de certaines des institutions financières traditionnelles les plus célèbres - de la plus ancienne banque américaine, BNY Mellon, à Goldman Sachs, State Street et une myriade d'autres. En outre, les entreprises de crypto-monnaies ont commencé à accueillir des investisseurs institutionnels, créant ainsi un nouvel écosystème en pleine expansion.

La semaine dernière, le Wall Street Journal a écrit un article sur l'adoption institutionnelle, expliquant que "les fonds spéculatifs et d'autres investisseurs professionnels négociaient déjà des crypto-monnaies, mais de nombreux gestionnaires de fonds - des géants des fonds communs de placement aux fonds de pension - sont de plus en plus désireux de trouver un moyen d'entrer sur les marchés des crypto-monnaies, ont déclaré des cadres. L'inflation et la hausse des taux d'intérêt ont réduit les attentes en matière de rendement des actions et des obligations, ce qui rend les crypto-monnaies plus attrayantes."

L'article souligne que la participation de Wall Street pourrait apporter de la stabilité à ces nouveaux marchés, car les institutions traditionnelles "développent des capacités de stockage et d'échange de bitcoins et d'autres actifs numériques tout en attendant l'approbation réglementaire des États-Unis et des États qui, selon elles, leur permettra d'offrir ces services à leurs clients institutionnels".

Le 30 avril, Ari Redbord Ari Redbord a animé une discussion au Guildhall de Londres sur l'adoption des actifs numériques par les institutions et l'intersection entre TradFi et la cryptographie avec ces mêmes acteurs :

‍Michael DemissieChef de l'unité des actifs numériques et du groupe des solutions avancées, BNY Mellon

‍Swen WernerResponsable mondial de la conservation et des paiements numériques, responsable de la région EMEA et APAC, State Street Digital

‍Frederic Brown, Chef de produit, EMEA, GSR

‍Mathew McDermottResponsable mondial des actifs numériques, Goldman Sachs

‍Guillaume ChatainCFA, Responsable des ventes institutionnelles EMEA, Coinbase

La discussion a porté sur la manière dont les institutions financières traditionnelles s'engagent dans l'espace des actifs numériques, sur les forces qui poussent les institutions à adopter ces actifs et sur la nécessité d'établir des cadres réglementaires clairs et mondiaux. Voici les principaux points à retenir :

Les entreprises de crypto-monnaies se concentrent sur les institutions traditionnelles . . .

Le fait que les entreprises de crypto-monnaies natives disposent d'un responsable des ventes institutionnelles indique que les entreprises de crypto-monnaies s'engagent activement auprès des investisseurs institutionnels. Guillaume Chatain, qui occupe ce poste pour Coinbase, a expliqué que les entreprises de crypto-monnaies comme Coinbase travaillent en étroite collaboration avec les investisseurs institutionnels, qui utilisent leur plate-forme de courtier principal pour acheter, vendre, conserver et s'engager avec les crypto et les NFT. Chatain a expliqué que les institutions financières traditionnelles "veulent offrir des services de crypto-monnaie à leurs clients, mais utilisent une infrastructure tierce, et [Coinbase] leur fournit une solution en marque blanche pour cela".

...et les institutions traditionnelles se concentrent sur les crypto-monnaies

Alors que les entreprises de crypto-monnaies se concentrent sur les institutions financières traditionnelles, les panélistes ont convenu que les clients sont à l'origine de l'adoption institutionnelle des crypto-monnaies et des actifs numériques. Michael Demissie de BNY Mellon a expliqué que l'entreprise considère cette adoption "comme faisant partie d'une méga-tendance qui suivrait avec les actifs traditionnels en fait sur ce rail et bénéficiant des conceptions innovantes que vous voyez. Nous sommes donc intervenus avec conviction, en commençant par étendre nos services à cette classe d'actifs émergente, tout en examinant la technologie sous-jacente elle-même et en voyant comment nous pouvons transformer nos activités.

Ce sentiment a été repris par Matthew McDermott, de Goldman Sachs, et Swen Warner, de State Street, qui ont déclaré que la situation évoluait rapidement : "il y a une forte conviction que la technologie blockchain et les actifs numériques en général vont transformer les marchés... ce n'est pas seulement la crypto. Il s'agit d'une sorte de symbolisation des actifs. Il s'agit de pièces stables. C'est la CBDC."

Culturellement, beaucoup de choses ont changé en quelques années

Frederic Brown, anciennement chez Goldman Sachs, a souligné la rapidité avec laquelle l'espace évolue en rappelant qu'à l'époque où il travaillait chez Goldman, il y a quelques années, il y avait eu quelques discussions sur des projets impliquant le bitcoin, mais la direction de l'époque était opposée à l'idée. Brown poursuit : "La vision de la direction a changé en général" et les talents de l'espace TradFi s'orientent désormais vers la cryptographie. "Lorsque nous interrogeons les candidats venant de la banque d'investissement, ils veulent être proches de cette nouvelle opportunité, et c'est effectivement ce que nous voyons actuellement."

Réglementation ? Garder les choses claires

L'ensemble du panel a convenu qu'en matière de réglementation, la clarté est aussi importante que la substance. Le panel a convenu qu'une façon d'aller de l'avant est d'essayer de patiner vers la direction du palet et de se comporter comme si les actifs numériques se trouvaient déjà dans un environnement hautement réglementé.

Quelle est la prochaine étape pour l'adoption par les institutions ?

Quelle est la prochaine étape en matière d'actifs numériques et d'engagement institutionnel ? Michael Demisse, de BNY Mellon, s'est concentré sur la suppression des obstacles à l'authentification - un domaine dans lequel les NFT pourraient jouer un rôle important.

Lorsque l'on construit un nouveau système financier, les choses évoluent rapidement et il est impossible de savoir comment les choses vont se dérouler. Une chose est sûre : les institutions financières traditionnelles, ainsi que les entreprises natives du secteur des cryptomonnaies, joueront un rôle important dans le façonnement de ce nouvel écosystème. Récemment, en réponse à la demande croissante des clients, LGT Bank, l'institution financière appartenant à la Maison princière du Liechtenstein et faisant partie du plus grand groupe bancaire familial au monde, a annoncé qu'elle offrirait des services de garde et de courtage de crypto-monnaies aux clients privés, en commençant par le Liechtenstein et la Suisse.

A propos de TRM Labs

TRM propose le site blockchain intelligence pour aider les institutions financières, les entreprises de crypto-monnaies et les organismes publics à détecter, enquêter et gérer la fraude et la criminalité financière liées aux crypto-monnaies. La plateforme de gestion des risques de TRM comprend des solutions pour la surveillance des transactions et le filtrage des portefeuilles, l'évaluation des risques des entités - y compris la diligence raisonnable VASP - et la traçabilité de la source et de la destination des fonds. Ces outils permettent à un nombre croissant d'organisations dans le monde entier d'adopter en toute sécurité les transactions, produits et partenariats liés aux crypto-monnaies.

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