TRM Talks: Aplicación de la MiCA con Elisabeth Noble, de la ABE

La semana pasada, Elisabeth Noble, de la Autoridad Bancaria Europea, se unió a Ari Redbord, de TRM. Ari Redbord e Isabella Chase, de TRM, para un debate en profundidad sobre el futuro del Reglamento sobre mercados de criptoactivos (MiCA ).

Eche un vistazo al vídeo para ver la conversación completa o, si desea un resumen de las principales conclusiones, lea nuestro resumen a continuación. 

‍¿Cuáles el papel de la ABE en la MICA?

La Autoridad Bancaria Europea (ABE) es una agencia reguladora de la UE responsable de la supervisión financiera. Su función principal es desarrollar y contribuir al código normativo único de la UE aplicable a los sectores bancario y de pagos.

En virtud de la MiCA, que entró en el Diario Oficial de la UE el 30 de junio de 2023, la ABE será la principal responsable de supervisar las actividades de emisión -relacionadas con los tokens de dinero electrónico (EMT) y los tokens de referencia de activos (ART), comúnmente conocidos como stablecoins- a partir del 30 de junio de 2024.

Para prepararse para su nueva función, la ABE publicó el mes pasado tres documentos de consulta, que abarcan el proceso de tramitación de reclamaciones, los requisitos de emisión y el proceso de autorización de las EMT y las ART. Las consultas estarán abiertas durante tres meses para, como señaló la Sra. Noble, dar al sector tiempo suficiente para participar y formular observaciones y garantizar que las medidas requeridas sean justas, proporcionadas y prácticas desde el punto de vista del modelo de negocio. Para las consultas abiertas, se celebrará una audiencia pública el 19 de septiembre de 2023, antes de que finalice la fase de consulta el 12 de octubre.

Además de consultar sobre los nuevos requisitos, la ABE también ha publicado una declaración en la que expone sus expectativas para los emisores que ya ofrecen stablecoins en todo el bloque. En ella se identifican cinco principios básicos -en torno a la gobernanza, la gestión de riesgos, el trato justo de los clientes, las normas de divulgación y la comunicación temprana con las autoridades pertinentes (que pronto serán las de supervisión)- que, en opinión de la ABE, deberían ayudar a las empresas en la transición a la nueva norma mediante un enfoque de "cumplimiento desde el diseño". 

‍¿Quénecesitan los supervisores para prepararse antes de la entrada en vigor del MICA?

Mientras el sector está ocupado aplicando medidas para garantizar el cumplimiento de la MiCA, las autoridades de supervisión, como la ABE, también tienen mucho trabajo por delante. La Sra. Noble destacó la necesidad de garantizar que las autoridades nacionales competentes tengan acceso a las herramientas (SupTech y RegTech) y la formación adecuadas a medida que se preparan para autorizar a las entidades a operar en Europa. 

Con el fin de avanzar en las capacidades de supervisión en este espacio, el intercambio de conocimientos, datos e ideas para las herramientas SupTech es esencial. La Academia de Supervisión de Finanzas Digitales de la UE (EU-SDFA) ofrece un espacio dedicado a que los profesionales del sector y de la supervisión se reúnan para alinearse sobre los riesgos de la tecnología de activos digitales y ofrecer oportunidades de formación. Dada la rápida evolución del panorama de los activos digitales, hay una relativa falta de conocimientos especializados en el mercado, lo que, según la Sra. Noble, significa que la formación puede resultar una estrategia de actualización más eficaz que la contratación.

La ABE también ha estado elaborando documentación para colaborar con las entidades reguladas y los supervisores nacionales -como un manual de supervisión, plantillas, manuales y procedimientos- y diseñando y poniendo en marcha iniciativas de formación.

‍Los principalesretos a los que tendrán que enfrentarse las criptomonedas en los próximos meses

Uno de los principales retos técnicos de aplicación de la MiCA para las ART y las EMT es averiguar cómo se aplica la normativa a sus criptoempresas, tanto dentro como fuera de la UE. En este sentido, el consejo de Noble fue buscar principalmente un nexo con la UE dentro de las operaciones de una empresa y considerar cómo MiCA podría ser un buen modelo para las empresas globales.

 En las TRM Talksla Sra. Noble habló de las oportunidades que ofrece la MiCA - tanto a las empresas globales como a las autoridades supervisoras de fuera de la UE - en términos de establecimiento de mejores prácticas. Dado su alcance holístico - que abarca una amplia gama de empresas relacionadas con las criptomonedas, incluidos emisores, proveedores de servicios de asesoramiento y otros - MiCA proporciona un modelo normativo útil para que otras jurisdicciones lo sigan. 

De cara al futuro, la Sra. Noble subrayó que la criptoesfera es un excelente ejemplo de tecnología transfronteriza que requiere una coherencia de supervisión transfronteriza. En este sentido, la ABE ya ha observado un mayor compromiso por parte de terceros países en relación con la MiCA. Está en marcha un proceso de aprendizaje bidireccional, en el que tanto la ABE como las jurisdicciones extracomunitarias se plantean preguntas sobre la experiencia de la otra parte, y las respuestas ofrecen oportunidades para la adquisición de conocimientos y, en última instancia, para futuros ajustes del régimen regulador.

‍¿Quétemas emergentes podrían impulsar futuros cambios normativos?

Aunque actualmente se centra en la aplicación, la ABE ya está mirando más allá. Como señaló la Sra. Noble, en el ámbito de las criptomonedas "las cosas nunca permanecen estáticas durante mucho tiempo", ya que los posibles riesgos de blanqueo de capitales y las amenazas a la resistencia del sector financiero proceden de diversos productos y servicios que van más allá del ámbito de aplicación de la MiCA. La ABE está siguiendo la evolución del mercado, recopilando y analizando información e informando a la Comisión de la UE para fundamentar futuras revisiones de la MiCA y propuestas legislativas.

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