TRM Talks: Mise en œuvre du MiCA avec Elisabeth Noble de l'ABE

La semaine dernière, Elisabeth Noble, de l'Autorité bancaire européenne, s'est jointe à Ari Redbord, de TRM. Ari Redbord et Isabella Chase pour une discussion approfondie sur les prochaines étapes du règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA).

Regardez la vidéo pour écouter l'intégralité de la conversation ou lisez notre récapitulatif ci-dessous pour en savoir plus sur les principaux points à retenir. 

‍Quelest le rôle de l'ABE dans le MICA ?

L'Autorité bancaire européenne (ABE) est une agence de régulation de l'UE chargée de la supervision financière. Son rôle principal est de développer et de contribuer à l'élaboration du règlement unique de l'Union européenne qui s'applique aux secteurs de la banque et des paiements.

En vertu du MiCA, qui est entré au journal officiel de l'UE le 30 juin 2023, l'ABE sera principalement responsable de la supervision des activités d'émission - liées aux jetons de monnaie électronique (EMT) et aux jetons de référence d'actifs (ART), communément appelés "stablecoins" - à partir du 30 juin 2024.

Pour se préparer à son nouveau rôle, l'ABE a publié le mois dernier trois documents de consultation, qui couvrent le processus de traitement des plaintes, les exigences en matière d'émission et le processus d'autorisation pour les EMT et les ART. Les consultations seront ouvertes pendant trois mois afin, comme l'a indiqué Mme Noble, de donner au secteur suffisamment de temps pour s'engager et faire des commentaires, et de s'assurer que les mesures requises sont justes, proportionnées et pratiques du point de vue du modèle d'entreprise. Pour les consultations ouvertes, une audition publique aura lieu le 19 septembre 2023, avant que la phase de consultation ne se termine le 12 octobre.

Outre la consultation sur les nouvelles exigences, l'ABE a également publié une déclaration exposant ses attentes à l'égard des émetteurs qui proposent déjà des stablecoins dans l'Union européenne. Elle identifie cinq principes de base - concernant la gouvernance, la gestion des risques, le traitement équitable des clients, les normes de divulgation et les communications précoces avec les autorités compétentes (bientôt de surveillance) - qui, selon l'ABE, devraient aider les entreprises à passer à la nouvelle norme par le biais d'une approche de "conformité dès la conception". 

‍Quedoivent faire les superviseurs pour se préparer à l'entrée en vigueur du MICA ?

Alors que l'industrie est occupée à mettre en œuvre des mesures pour assurer la conformité avec MiCA, les autorités de surveillance telles que l'ABE ont également du pain sur la planche. Mme Noble a souligné la nécessité de veiller à ce que les autorités nationales compétentes aient accès aux bons outils (SupTech et RegTech) et à la bonne formation alors qu'elles se préparent à autoriser les entités à opérer en Europe. 

Afin de faire progresser les capacités de supervision dans cet espace, l'échange de connaissances, de données et d'idées pour les outils SupTech est essentiel. L'EU Supervisory Digital Finance Academy (EU-SDFA) offre un espace dédié aux professionnels de l'industrie et de la supervision pour se réunir afin de s'aligner sur les risques liés à la technologie des actifs numériques et d'offrir des opportunités de formation. Compte tenu de l'évolution rapide du paysage des actifs numériques, il y a un manque relatif d'expertise approfondie sur le marché, ce qui, selon Mme Noble, signifie que la formation peut s'avérer une stratégie de mise à niveau plus efficace que le recrutement.

L'ABE a également élaboré des documents à l'intention des entités réglementées et des autorités de surveillance nationales, tels qu'un manuel de surveillance, des modèles, des manuels et des procédures, et a conçu et mis en œuvre des initiatives de formation.

‍Les principauxdéfis auxquels les entreprises de crypto-monnaies devront faire face dans les mois à venir

L'un des principaux défis de la mise en œuvre technique du MiCA pour les ART et les EMT est de déterminer comment le règlement s'applique à leurs entreprises de crypto-monnaies existant à la fois à l'intérieur et à l'extérieur de l'UE. Pour répondre à cette question, Mme Noble a conseillé de rechercher avant tout un lien avec l'UE dans les opérations d'une entreprise et d'examiner comment le MICA pourrait être un bon modèle pour les entreprises internationales.

 Dans les TRM TalksMme Noble a parlé des possibilités offertes par le MiCA - tant pour les entreprises mondiales que pour les autorités de contrôle en dehors de l'UE - en termes d'établissement de meilleures pratiques. Compte tenu de son champ d'application global, qui couvre un large éventail d'entreprises liées aux cryptomonnaies, y compris les émetteurs, les fournisseurs de services de conseil et autres, la MiCA constitue un modèle réglementaire utile que d'autres juridictions peuvent suivre. 

Pour l'avenir, Mme Noble a souligné que la cryptosphère est un excellent exemple de technologie transfrontalière nécessitant une cohérence transfrontalière en matière de surveillance. Dans cette optique, l'ABE a déjà constaté un engagement accru de la part des pays tiers en ce qui concerne le MiCA. Un processus d'apprentissage à double sens est en cours : l'ABE et les juridictions extracommunautaires posent des questions sur leurs expériences respectives et les réponses permettent d'acquérir des connaissances et, en fin de compte, d'apporter des modifications au régime réglementaire.

‍Quels sont lessujets émergents susceptibles d'entraîner de futurs changements réglementaires ?

Bien qu'elle se concentre actuellement sur la mise en œuvre, l'ABE voit déjà plus loin. Comme l'a fait remarquer Mme Noble, dans l'espace cryptographique, "les choses ne restent jamais statiques très longtemps", les risques de blanchiment et les menaces pour la résilience du secteur financier pouvant provenir de divers produits et services dépassant le champ d'application de l'AMC. L'ABE suit l'évolution du marché, procède à la collecte et à l'analyse d'informations et fait rapport à la Commission européenne afin d'éclairer les futurs réexamens de l'AMC et les propositions législatives.

‍